某公司目前发行在外普通股100万股(每股面值为1元),并发行利率为10%的债券400万元。。请问怎样计

木子公子 2024-11-15 13:51:16
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(1)解题思路:每股是每股净利润,在没有优先股的前提条件用息利润减去利息,转化成税前利润,然后再乘以(1-所得税率),除以普通股的股数,就可以计算出每股利润。    (2)(ebit-40-60)×(1-40%)/100=(ebit-40)×(1-40%)/125  ebit=340(万元)  (由此可以判断,根据每股利润无差别点法,预计追加筹资以后的息税前利润200万元小于无差别点的息税前利润,所以,选择增发股票筹资比增发债券筹资带来的每股利润会更大。)  (3)方案1的财务杠杆系数=200/(200-40-60)=2  方案2的财务杠杆系数=200/(200-40)=1.25  (4)【解析】从风险的角度来考虑,由于普通股的财务杠杆系数比增发债券的财务杠杆系数小,所以增发普通股的风险也小,由于增发股票筹资的财务风险小,同时它的每股利润又比增发债券的每股利润大,风险小的同时收益还大,所以,我们应该是选择增发普通股来追加筹资。  【答案】由于方案2每股利润(0.77元)大于方案1(0.6元),且其财务杠杆系数(1.25)  小于方案1,即方案2收益性高,风险低,所以方案2优于方案1。 20210311
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