创业板如何完善法律法规

馨语蝶蝶? 2024-11-15 19:59:43
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现在的创业板无论是在规模发展还是制度改进方面,都处于非常关键的时期。中央提出,要围绕产业链部署创新链,围绕创新链完善资金链,创业板在产业链、创新链和资金链的融合中起着难以替代的作用,创业板发展好之后,对战略新兴产业的发展会发挥更大的作用。因此,对创业板存在问题进行思考,进而完善创业板各方面的发展是有意义的。  借鉴成功创业板的发展经验,结合我国资本市场的自身特点,紧跟、顺应时代发展潮流,不断地对出现的问题进行修正,对制度体系进行完善,提高资本市场中各利益相关者的素质,加强各方面的监管,才是创业板市场能够顺利发展的前提和保障。  法律法规的完善。建立健全的创业板上市公司法律制度体系,可以从根源上有效地解决各类问题。创业板上市公司是一个较活跃的交易场所,因此,资本管理者应跟上不断变化的市场形势快速且不断地对相应的规则及法律法规规范体系进行修改和完善,特别需要注意的是法律规范体系之间的和谐统一的有机整体,从而实现全面的创业板上市公司的法律规范建设。探索适合创业板特点的监管模式,加强非财务信息的披露,提高信息披露的有效性和针对性。加大对内幕交易、操纵市场等违法乱纪行为的惩治力度,维护创业板市场的秩序。  做市商制度。大部分创业板市场都采取了一种制度,这就是发源于美国nasdaq并成功运用的做市商制度。证券市场需要始终充满活力,保证证券市场的流动性,才能使上市公司和投资者产生动力。做市商制度最大的优点就是保证了证券市场的流动性,避免了出现买卖双方需求和力量不均衡时交易无法完成的情况,并提高信息的及时性和有效性。  目前的新三板已经在试行做市商制度,而且有望在不久后正式推广。新三板如果能够成功引进,可以为在创业板中推行做市商制度积累经验。但同时还要注意,做市商制度对券商的要求较高,需要承担较大的做市风险,目前可能创业板市场还不能拥有合适的条件。因此要想更好地引进做市商制度,还要进一步使做市商理念与我国市场实际情况相结合,适时适度地推出,才会真正地有利于市场的发展。  完善保荐人制度。我国自确立证券上市发行实施保荐人制度以来,一直对该制度进行不断完善和修订,这在一定程度上健全了证券监管体系,为资本市场的健康发展增添了又一大助力。然而,由于该制度在我国发展时间较短,以及自身与生俱来的不合理性,所以仍然出现了许多问题。如保荐人任期较短,从而导致监督效力低下,对上市公司的持续监督无法保障,甚至出现只“荐”不“保”的状况;保荐人的责任追究机制不健全,导致对违法违规的保荐人无法追究责任或处罚过轻,致使监管无力;保荐人担负着监督的责任,因此保荐业务对保荐人的专业素质和综合素质有着很高的要求,而目前保荐人的资格认证门槛太低,导致保荐人队伍能力参差不齐,保荐业务质量难以保证。为此,仍应当坚持不懈地推进完善保荐人制度的进程,严格保荐机构和保荐人的资格认证,尤其重视职业道德和诚信水平的审查;加强保荐人的独立性建设,要求保荐人与关联方的证券交易信息必须公开和披露,防止因保荐人对保荐对象的持股导致的独立性缺失;借鉴aim的终身保荐人制度,延长保荐人任期;明确保荐人的法律义务,并完善法律法规,对违规的保荐人及保荐单位予以严厉的民事处罚、行政处罚甚至刑事责任的追究。在制度的不断完善下,更好地体现保荐人制度在公平性、安全性和效率性方面的价值。  完善上市制度和退市制度。目前我国创业板已上市的企业很多本身就是本行业的龙头老大,反而有相当一部分真正需要融资和发展机会的企业被拒之门外,其中一个重要原因就是因为创业板的上市制度规定得非常严格。严格的上市制度的好处就是可以在事前对企业把关,筛选出真正业绩良好,有发展前途的企业,但同时也放弃了许多需要发展的创新型企业。 20210311
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