上市公司与非上市公司的财务管理会呈现出哪些不同的特征?

Sam Yang? 2024-05-24 03:53:08
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上市公司的财务数据要对外公开的,而且要按照上市公司的管理规范来进行,非上市公司的 财务数据可以不对外公开。从融资成本上分析:企业的融资选择与融资成本有着密切的关系。 股权融资成本包括 股利和发行费用。 (1)公司的税后利润需要扣除 10%法定公积金和 5%~10%的公益金,才能用于分配,故股利最多只能是每股收益的 85%。按我国前几年证券市场的平均市盈率 50 倍计算,则每股收益为(1/50)*85%=1.7%.。再者,我国关于股利的政策上的缺陷使股利成本没有“硬约束” ,上市公司可以低比例分配,甚至不分红。 (2)股票发行费用目前大盘股发行费用大约为筹集资金的 0.6%~1%,小盘股大约为 1.2%,配股的承销费用为 1.5%,上市公司的股权融资的发行成本 大约在 3.2%左右。而目前三年期和五年期的企业债券的利率最高限度,分别为 3.78%和 4.03%,一年期、三年期和五年期的银行借款年利率,分别为 5.85%、5.94%和 6.03%。 (3)由此可看出,在不考虑分红的前提下, 企业股权融资成本低于债权融资成本, 股权自然成为上市公司的理性选择(发达**的市盈率一般为 10~20 倍,股权融资成本比我国高的多)。但如果考虑其他潜在成本, 特别是股权融资所带来的市场负面效应和控制权收益的损失,如果新股融资不能带来超额收益以抵偿这些风险和成本,上市公司就会放弃股权融资而选择其他融资方式。上市公司与非上市公司财务管理制度的区别是:1、上市公司的财务管理制度比非上市公司的更加严格,更加规范。因为上市公司的财务报表是对外公开的,需要做到真实严谨;而非上市公司大多为私企,财务报表是不对公开。2、上市公司的财会组织体系及机构设置会很完善,设立会计机构负责人岗位,负责和组织公司财务管理工作和会计核算工作。会计机构负责人由董事会按规定的任职条件聘用或解聘;而非上市公司大多只有会计岗位一致。3、上市公司会有内部财务会计分析制度。制定财务指标分析方法,定期检查财务指标落实情况,分析存在问题和原因;而非上市公司未必做到这一点。 20210311
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