股票市值涨跌过程中,资金被谁席卷了?

红门训犬—阿烟 2024-11-14 14:53:16
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如你所说,蒸发了。股票是虚拟资本,并不对应于真实的货币,因而其价值以浮动的价格提现,而且一只股票的所有股份不论交易与否始终只有一个报价,因而就形成的实质的亏损盈利和虚拟的亏损盈利,对于虚拟的亏损,市场给了个形象的说法叫做‘市值蒸发’。以楼主的举例我们来仔细分析一下:假设该1亿股本发行价为5元,股东100人,那么发行完成后上市公司募得资金5亿元去进行生产了,100位股东付出了5亿元持有1亿股股份,股票上市开盘并涨至最高价20元,那么该100人持有的股票市值变成了20元,但是由于只是叫价,没有发生任何买卖交易,那么所有持股人只是获得了账面收益总值15亿,也就是虚拟收益。忽然,有消息传来,上市公司生产发生意外,导致停产,股价应声而落,股价降到15元,那么该股市值也相应降为15亿,100位股东的账面的虚拟收益降为10亿元,期间没有任何买卖行为,但是5亿元的虚拟资产“蒸发”了。由上面的例子可以看到,市值的变动只不过是人们心里预期的变化引起的估值变化,由于本来就是虚拟的,所以也不可能找到实质的流向,因而不存在资金被谁卷走的问题。进一步分析,假设上面例子中100位股东里有张三持有1000股,20元时张三把1000股卖给了新股东李四,那么这时张三获得了实际的收益(20-5)*1000=15000元,由于股价还是20元,李四没有任何亏损。后来股价回落到15元,李四割肉,恰好张三又将1000股全部接回,那么结果是李四实际亏损(20-15)*1000=5000元,对应的张三获利20*1000-15*1000=5000元。可见,尽管股票市值从20亿变为15亿蒸发了5亿元,而实际盈亏因为只有区区1000股进行了交易,因而实际盈亏仅仅是张三‘席卷’了李四5000元而已。再假如,张三卖掉股票形成15000元实际收益后不再炒股票,李四割肉卖出该1000股给了王五,那么市值蒸发5亿的情况下,张三全身而退也只是席卷了15000的资金,李四则只是被‘席卷’了5000元资金,王五由于市价仍是15元,因而没有任何亏损。那么张三多‘席卷’的10000元是哪里来的呢?是王五的,股票发行时,上市公司席卷了原始股东5亿元,股价涨至20元回落至15元仍有10元的‘估值泡沫’,王五买入该股时购买了5000元的‘原始股资产’(这5000元的‘原始股资产’中也有泡沫)和10000元的‘估值泡沫’,而这10000元的泡沫洽洽是张三多‘席卷’的那一部分。再假设,股价涨到20元,100个股东全部抛出股票,然后股价在没有成交的情况下回落到15元,那么市值从20元降到15元期间‘蒸发’了5亿元,全体新股东账面亏损5亿,而全部原始股东却‘席卷’了15亿!忽然,好消息传来,**大力扶持该公司,股价上窜至30元,结果,全部原始股东‘席卷’了15亿的前提下,全部新股东还是账面收益10亿!!!呵呵,这就是股市的魅力,虚拟经济的魅力。股票是虚拟资本,理解了这个定义,搞清楚楼主的问题就容易了。 20210311
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