什么是基金折溢价率?折溢价三大投资技巧

奇爷要努腻 2024-06-04 11:37:40
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计算的公式是:净值和市价的差除以净值所得的值。当净值市价的时候,就出现了折价率 ,如果是净值小于市价的时候,就出现了溢价率。实例说明:设定基金净值不变,都是1.00元的话,如果基金交易价格是0.90元,那么它的折价就是0.1元,折价率就是10%。同理,如果基金交易价格是1.10元的话,那它的溢价也是0.1元,溢价率是10%。1、购买折价较高的基金份额  投资可能获得的收益:由于基金的折价率已经很高,更大幅度的折价可能性较小,所以购买折价率较高的份额往往会有利可图。比如:购买信诚500份额a,其净值按照年收益率6.2%(信诚中证500a份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%)进行增长,如果该基金的折价率不变,则持有该基金的年化收益率将大于7%。  投资的风险:该基金不进行利润分配(募集说明书:本基金(包括信诚中证500份额、信诚中证500 a份额、信诚中证500 b份额)不进行收益分配。)投资者的收益主要表现为交易价格的提高,如果折价率降低,投资信诚500a收益更高。如果后续折价更高,对收益会有负面影响。2、利用分级基金分拆合并机制进行套利  (1)、折价率较高时  投资方法:当基金整体的折价率较高时,可以从场内按照比例买入a、b两类基金份额,再将两类基金合并诚信诚500,进而赎回信诚500。通过低买高赎的方式获利。  投资风险:从买入a、b基金开始到赎回基金需要三个交易日,在三个交易日中,如果信诚500价格下降,这赎回时会面临收益下降甚至损失的风险。  投资成本:交易佣金、赎回费用  (2)、溢价率较高时  投资方法:可以买入信诚500基金份额,再将两基金份额分拆,进而在场内卖出。通过低买高卖的方式获利。  投资风险:从买入信诚500基金份额到分拆再到卖出,需要三个工作日,这三个工作日中如果a,b价格下行,这卖出时将会面临收益减少甚至损失的风险。  投资成本:申购费用、交易佣金  从上表可以看出,信诚500在7月7日出现了大幅的溢价,其中溢价率高达1.282%,但是由于申购费率为1%,a、b总体价格略微上行,所以也没有为直接套利留下太大空间。如果信诚500基金净值溢价率更高或者上行幅度较大,那么通过上述方法套利,就有可能在扣除交易佣金和赎回费用后获得净收益。  3、利用分级基金分拆合并机制进行套利,并利用股指期货  上文利用分级基金分拆合并机制进行套利中由于存在敞口风险,套利风险很大。由于信诚500分级基金业绩比较基准为中证500指数,该指数与沪深300指数的行走趋势关联性极高。所以可以利用股指期货进行套期保值。  当出现大幅折价时:可以从场内按照比例买入a、b两类基金份额,并在股指期货市场上卖出相应价值的股指期货。再将两类基金合并成信诚500,进而赎回信诚500。通过低买高赎的方式获利。并在赎回单日对股指期货进行平仓处理(信诚500净值下降,基金投资收益下降,但是可以通过期货获利;信诚500净值上升,基金收益上升,但是期货亏损。通过这种套期保值方法可以获得稳定收益。) 20210311
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