基金中的申赎是什么意思

Little Cutie 2024-06-17 19:34:10
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基金中的申赎是指跨市场套利交易。包括了上证50etf二级市场买卖、一级市场申购赎回和一篮子股票二级市场的买卖三个交易程序。  申购赎回的具体方法:  一、申购赎回  除可在二级市场买卖之外,上证50etf也可在一级市场上进行申购赎回。上证50etf基金的申购、赎回时是用一篮子股票(50只成份股)与上证50etf基金份额进行互换交易,而其他开放式基金的申购赎回则是用现金和基金份额进行互换。  申购:用一篮子股票从基金公司处换取上证50etf基金份额,相反,赎回------用上证50etf基金份额从基金公司处换取一篮子股票,一篮子股票各种股票比例与上证50指数一致(具体见上期表格)。  上证50etf基金申购、赎回简称为"50申赎",代码为"510051",该代码显示值代表50etf基金最新基金份额参考净值(即iopv值),是根据上证50指数50只成份股市场价格计算出来的,并根据成份股价格变化每15秒更新一次。最小申购赎回单位为100万份基金份额,申购、赎回均以份额申请,其申请提交后不得撤销。申购赎回费为申购或赎回份额的0.5%。  二、套利交易  "50申赎"提供了短时间内的上证50etf基金参考净值,也反映了一篮子股票当时的平均市场价格水平。大额资金投资者可以根据"50申赎"与"50etf"两者之间的市场价格差进行短线套利交易,价格差大小用折/溢价率表示:  折/溢价率=(50etf二级市场价格p-申购赎回参考净值iopv)/申购赎回参考净值iopv×100%  折价套利:当etf二级市场交易价格低于其份额净值,即发生折价交易时,大额资金投资者可以通过在二级市场大量低价买进etf,然后在一级市场(即向基金公司)按净值赎回(高价卖出)份额,换回一篮子股票,再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。  三、溢价套利  当二级市场etf交易价格高于其份额净值,即发生溢价交易时,大额资金投资者可以在二级市场买进一篮子股票,再用这些股票于一级市场(即向基金公司)申购etf(低价买入etf),再于二级市场上高价卖掉etf而实现套利交易。  能够套利成功并获益的前提是折溢价率高于套利交易费用,一级交易券商的套利成本最低,仅0.3545%,只考虑免除佣金、申购赎回费用之后的其他必要交易费用,此时能够套利的折溢价空间只需30个基点以上,即0.3分的价格折价差;其次是普通交易券商,为0.8545%,在前者基础上增加了0.5%的申购赎回费;而一般投资者套利成本最高,为1.35%,如果能够享受佣金优惠,则可稍低。 20210311
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