巴菲特又一次减持中石油(hk.0857)这是为什么?

小小夏 VX?? 2024-11-27 19:51:48
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这个题目挺有意思的,我想从两个角度来说,巴菲特这个人虽然是投资**,但是他的投资理念很可能不适合于**股市。当然,也可能不适合现在的**股市。他最主要的理念是在企业价值被严重低估的时候买进然后持有。按照这个理念,a股在998点的时候可能才有个别股票符合他的要求,但是他没有进入,但是他那会儿在h股上抄了一下中石油,1.6元买进的。说他不适合**股市,因为**股市作为成长股市、新兴股市,上市公司股价被严重低估的时候,一定是少数股票,而且在熊市最低迷的时候,或者说某些上市公司受到意外的打击,偶尔出现的,如果按照巴菲特理念操作a股的话,估计这本牛市将会早早踏空,而且早早出场。事实上巴菲特抛售中石油的行为也被认为是操作性错误。因为中石油的股价现在是15元,巴菲特开始从10元抛,我们相信中石油股价还会涨,因为根据目前h股和a股的联动关系来看,现在还没有确定发行时间,一旦确定发行时间,我估计它的发行价会在14、15元左右,现在中石化的定位和港股中石油的比价关系,中石油比中石化高50%,因为中石化在10元左右,中石油在15元左右。而且中石化今天在涨停,收在21元多,我估计中石化下一步将会稳定在22、23元,甚至更高的价位。按照这个比价关系,中石油上市以后的定位应该在30元左右。如果机构在这个价位建完仓,再往上拉升的话,必定会带动h股的中石油继续往上涨,所以未来h股的中石油继续往上涨一点不奇怪。巴菲特1.6元买在10元卖没有什么大错,相对20元卖的话,他卖得就太低了。有人总结得挺有意思,巴菲特是价值型投资者但不是趋势型投资者。 巴菲特减持**石油大多数人是不能够理解的。为什么呢?在海内外投资者对**a股市场一致看好的时候,巴菲特采取减持行为,我认为可能还是出于收益率的考虑。刚才薛升也提到了,巴菲特买入**石油的时候,市净率是大幅折价的。但是现在巴菲特的收益是多少呢?400%。今天早上看到《每日经济新闻》的一条评论,提出这样一条问题,当你获得400%收益的时候,你会做什么样的决策?我觉得内地的投资者和境外的投资者可能会对市场产生不同的判断。但是有一点可以给我们启示,作为经历了资本市场起起伏伏,对资本市场手眼通天的人物,他的投资还是有一条基本原则,就是能够把握自己收益率的上限,或者说能够掌控风险,把握住风险的下限。这是很好地值得我们投资者借鉴的。这是一点启示。 第二点启示,我觉得通过巴菲特的减持也好,李嘉诚的减持也好,前一段时间淡马锡减持**远洋,美国铝业抛空**铝业一系列事件来看,可以看出国内国外不同投行、不同的投资者本身对a股市场的估值已经产生了比较大的争议。包括我们最近一直讨论的,尤其最近沪深股市的市场结构发生了比较大的变化,相对于前期的普涨行情来说,最近显示出了“二八结构”。我想随着股指期货的推出和中石油、中海油一系列权重股的回归可能会加剧“二八结构”的继续深化。这是我对市场整个市场即将产生结构调整发表的一点看法。 我们通过巴菲特减持中石油给我们带来一点启示,不代表我们应该盲目**海外投行和海外资本大鳄,包括罗杰斯、巴菲特。罗杰斯不是一直看好**股市100年吗?巴菲特也是在市场行为一致趋同的时候采取的反向行为。我想他肯定有自己的考虑,前面两位已经提到了我们不排除中石油将来回归的时候,整个市场还会发生翻天覆地的变化。中石油整个股价表现可能也会出人意料。那时候巴菲特可能会反省一下自己,但是把握住自己的投资原则只不过是赚多赚少的问题。 20210311
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