国际汇兑中lsi法和bsi法、异同点??

张扬晓烨ღ 2024-06-10 08:51:39
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lsi法,就是提早收付一即期合同一投资法(1ead-spot-invest)。  具有应收外汇账款的公司,在征得债务方同意后,以一定折扣为条件提前收回货款(以此消除时间风险);并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币(以此消除价值风险);然后,将换回的本币进行投资,所获的收益用以抵补因提前收汇的折扣损失。  bsi法  在签订贸易合同后,进口商借入相应数量的本币,同时以此购买结算时的货币,然后以这笔外币在国际金融市场上做相应期限的短期投资。付款期限到期时,进口商收回外币投资并向出口商支付货款。当然,若进口商进行外币投资的收益低于本币借款利息成本,进口商则付出了防范风险的代价,但这种代价的数额是极其有限的。在这种方法中,企业把借来的本币兑换成外币,消除了价值风险;而把未来的外币应付账款用于投资,又改变了外汇风险的时间结构。  例如,德国的d公司90天后有一笔us$100 000的应收贷款。为防止届时美元贬值给公司带来损失,该公司征得美国进口商的同意,在给其一定付现折扣的情况下,要求其在2天内付清款项(暂不考虑折扣数额)。d公司提前取得美元货款后,立即进行即期外汇交易,外汇市场的即期汇率为us$1=dml.6670÷1.6680。随即d公司用兑换回的本币dml66 700进行90天的投资(暂不考虑利息因素)。  即期外币市场汇率为us$1=dml.6310÷1.6340  1、采用lsi法避险。  先从银行借款(borrow),即借入相应的本币81 700马克,再与银行签定即期合同(spot),即用8l 700马克购买50 000美元:最后再提早支付(1ead),即从债权人处获得一定折扣的前提下提前付款。从这个程序看,应该是borrow-spot-lead,但国际交易中,习惯上人们仍把其称为lsi法,而不叫做bsl法。  lsi法避险是通过提前收付,消除了时间风险,通过即期外汇交易,把美元变成等价值本币,又消除了价值风险。以本币进行投资,将来不再有真正的外汇流动,仅有一笔本币的回收。  2、改用bsi法避险  则可从银行借入相应的本币dm81 700(dml.6340÷us$1×us$50 000),用于购买us$50 000并进行为期90天的投资,投资期满,收回投资(暂不考虑投资收益),支付美元借款。  用bsi法消除外汇应付款和应收款的原理一样,但币种的操作顺序有别。前者借款是借本币,而后者借款是借外币;前者投资用外币,后者投资用本币。bsi法使流入和流出的外币完全抵消,消除了外汇风险。 20210311
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