投资人投资，是以怎样的方式获得回报的？是分股还是其他方式？

Ww?? 2024-06-26 16:33:45

最佳回答

私募投资基金利润的分配模式属于基金重大经济条款，在基金募集中是投资人最为关心的问题之一。私募投资基金利润的分配顺序在英语里的俗称是d**tribution waterfall，代表着基金利益流向的先后顺序，非基金行业人士听到这个名词往往一头雾水。私募投资基金利润分配模式根据基金模式不同而各有差别。传统并购基金(buy-out funds) ，对冲基金(hedge funds) ，债基金(debt funds)等基金由于获取利润途径各有不同，导致利润分配的方式和顺序各有差别。传统的并购基金的利润分配有两种基本模式，本金优先返还模式(all capital first )和按项目分配模式 (deal-by-deal)。本文集中讨论本金优先返还模式(又称为european d**tribution waterfall)，即确保lp收回投资本金后，gp才和lp进行利润分配的一种基金利润分配的模式。由于这种分配模式对lp有利，lp对这种分配方式非常青睐。在本金优先返还模式下，基金并不是就单个项目来进行利润分配，而是将所有项目的利润进行统一计算。基金利润的具体分配顺序如下： 1. 基金的回报首先返还给lp以清偿其全部本金出资(包括对项目投资的出资，管理费出资以及其他各项费用的出资); 2. 如果基金的内部回收率(internal return rate) 不超过优先回报率(preferred return rate), 则gp不会得到任何提成收入(carry interest), 基金的利润在返还lp全部本金后，余下部分将按出资比例分配给全体合伙人。优先回报率是基金gp在基金成立时向投资人承诺的投资回报率。美国基金业内惯例是，优先回报通常为8%的年复合率，值得一提的是，和**不同，美国是一个基本利率很低的**。如果基金的irr高于优先回报率，则投资人将会得到基于其全部本金计算的优先回报 (preferred return)。 3. 投资人获得优先回报后，gp通过追补条款(gp catch-up) 会获得其lp优先回报部分上获得的20%的提成收入。 4. 所有剩下的基金利润在gp和lp之间以20%和80%的比例分配。私募投资基金利润分配的另一基本模式是按项目分配(deal-by-deal)模式，指该基金每退出一个投资项目会就该项目的投资收益在gp和lp之间进行分配。这种分配模式较本金优先返还模式(all capital first) 来说，对基金经理更为有利。美国的投资基金多数使用按项目分配的模式，所以这种模式又俗称american waterfall(相对于本金优先返还模式的european waterfall 而言)。然而，随着近年来市场环境的恶化，这种收益分配模式受到不少挑战。美国机构投资人协会(institutional limited partners association，简称ilpa)发布的私募股权投资原则(private equity principals)中认为最佳的基金利润分配模式是本金优先返还模式。这一原则为机构投资人在与gp的谈判中提供了强有力的依据。此外，由于市场环境的原因，基金募资越来越艰难，基金经理在面对机构投资人的时候，谈判能力(bargaining power)大不如前，在很多经济条款上，包括基金收益分配模式上不得不听取lp的意见。按项目分配模式有不同的做法。严格的按项目分配模式是gp单独核算各个项目的利润和亏损。一旦lp收回某一个项目的出资和优先回报后，gp就可以收取提成收入。假设基金同时投资5个项目，当一个项目出现收益后，gp即可收取提成收入，无论其他项目是否亏损。在这种模式下，gp会失去处置亏损项目的动机。另一种较为常见的按项目分配模式是计算基金所有已实现的盈利(realized profits)和亏损(realized losses)。这一模式下，基金的收益首先用以偿还lp在所有已经退出的项目(realized investments)中的出资和优先回报，如果有某项目出现亏损，则下一个盈利项目需要首先填补这个亏损，再去计算可能有的优先回报和gp的提成收入。相对于本金优先返还模式来说，按项目分配模式对于gp的优势是显而易见的，gp将会较早获得提成收入(carried interest)。然而，视基金各投资项目的盈亏程度而定，这种方式有可能使gp获得比约定的提成收入比例更多的提成收入，因此在基金解散时需要计算基金全部项目的总体利润，以判断gp实际收取的提成收入是否超过其应得的提成收入。对于投资人来说，按项目分配模式的风险在于gp可能不愿意，或者处于种种原因不能够向　基金返还这部分额外的提成收入。投资人在基金法律文件中可以运用gp回拨机制(gp clawback)令gp向基金返还这部分额外的提成收入。回拨机制较为复杂，而且通常结合预存账户(escrow accounts) 和基金经理个人连带担保(back-to-back guarantee )一起运用 20210311

汇率兑换计算器

兑换金额：

持有货币：

兑换货币：

兑换结果：

类似问答

股权投资的几种方式是什么
- 2024-06-26 18:39:19
- 提问者: 未知
那么股权投资的几种方式是什么?下面就让华律网小编为大家详细的讲解吧。股权投资的几种方式股权投资通常是为长期(至少在一年以上)持有一个公司的股票或长期的投资一个...
人力资本投资回报率的计算方法/公式是什么呀？
- 2024-06-26 12:33:33
- 提问者: 未知
人力资本投资回报率（roi）=（营业收入-（营业支出-人力成本））/人力成本该指标反映公司生产力和费用控制情况，反映了组织的效率，公司战略的有效性以及公司目标的实现情况，是综合反映收入和成本因素的关键指标。
怎样才是投资，方式有哪些
- 2024-06-26 03:55:59
- 提问者: 未知
股市你不熟悉的话也是赔钱的，任何投资的前提是你一定要懂。现在投资方面很多，希望你谨慎。
实物黄金投资有什么风险？还有其他好的投资方式吗？
- 2024-06-26 12:23:34
- 提问者: 未知
实物黄金投资风险有两个。风险一，回购渠道很不通畅，当投资者想把其卖出去时，往往只能先将其融化，重新铸成金条，然后卖给上海黄金交易所。风险二，提取实物黄金有风险。在此过程中，会发生金条重量减损情况，出售价格会打折扣。然而我建议的是做现货黄金投资还是比较推荐的，比如贵金宝。
怎么获得index ventures资本投资人的联系方式？
- 2024-06-26 11:05:13
- 提问者: 未知
‎现在一般都是请中间人或者找中间机构，‎这个很看项目质量，‎从对接到见到投资人，‎没个几个月见不到，‎现在靠谱‎蛮多，‎成本低效零高，‎建议可以找一些试试，‎秒见很好，‎垂直赛道‎投资人对接蛮快，‎投递1块，‎直接海投呀，‎上周见了四个，‎有一个对接到线下了
股权投资获得收益的方式是怎么样的呢？
- 2024-06-26 13:20:47
- 提问者: 未知
股权投资获得收益的方式如下：1、通过企业上市可获取几倍甚至几十倍的高额回报，很多成功人士就是从中得到第一桶金。投资人买卖股票，是买卖已经上市ipo了的公司股票，股票...
p2p投资和其他的投资理财方式有什么优点？
- 2024-06-26 02:14:12
- 提问者: 未知
1:投资产品的优点，无非是从两方面来说，一是收益，二是风险众多投资理财产品中，能和p2p比较的是银行.
创业成功后，投资人的初期投资以什么样的方式收回
- 2024-06-26 12:43:02
- 提问者: 未知
这要看个人意愿了有的需要钱那就收钱有的不急需还可以继续投资还有的可能只是继续持有股份不在继续不同人有不同需求不同环境有不同结果
加拿大投资**的方式是怎样的
- 2024-06-26 05:57:31
- 提问者: 未知
澳洲商业**政策是为了吸引更多的投资者到澳洲进行投资，带动当地经济而设立的。而最为受投资者青睐的要算.更...华律网的小编和大家来详细说说加拿大的办理材料和办理周期。...
富人的投资方式，来看看富人是如何投资的
- 2024-06-26 07:50:03
- 提问者: 未知
理财不区分贫富。每个客户都可以在农行得到最优质的服务。理财者首先需要明确自身理财需求，只有知道自己的投资目的、风险偏好、投资预期才能更好的明确理财需求。其次需要了解理财产品特点比如投资时机、获利方式、影响因素等。这样才能根据个人需求及实际情况做出选择。最重要要选择可靠的...

投资人投资，是以怎样的方式获得回报的？是分股还是其他方式？

房贷计算器-九子财经 | 备案号： 桂ICP备19010581号-1 商务联系 企鹅：2790-680461

房贷计算器-九子财经 | 备案号：桂ICP备19010581号-1 商务联系企鹅：2790-680461