基金gp的管理费是否交税

江 2024-06-04 16:01:41

最佳回答

私募投资基金利润的分配模式属于基金重大经济条款，在基金募集中是投资人最为关心的问题之一。私募投资基金利润的分配顺序在英语里的俗称是d**tribution waterfall，代表着基金利益流向的先后顺序，非基金行业人士听到这个名词往往一头雾水。私募投资基金利润分配模式根据基金模式不同而各有差别。传统并购基金(buy-out funds) ，对冲基金(hedge funds) ，债基金(debt funds)等基金由于获取利润途径各有不同，导致利润分配的方式和顺序各有差别。传统的并购基金的利润分配有两种基本模式，本金优先返还模式(all capital first )和按项目分配模式 (deal-by-deal)。本文集中讨论本金优先返还模式(又称为european d**tribution waterfall)，即确保lp收回投资本金后，gp才和lp进行利润分配的一种基金利润分配的模式。由于这种分配模式对lp有利，lp对这种分配方式非常青睐。在本金优先返还模式下，基金并不是就单个项目来进行利润分配，而是将所有项目的利润进行统一计算。基金利润的具体分配顺序如下：1. 基金的回报首先返还给lp以清偿其全部本金出资(包括对项目投资的出资，管理费出资以及其他各项费用的出资);2. 如果基金的内部回收率(internal return rate) 不超过优先回报率(preferred return rate), 则gp不会得到任何提成收入(carry interest), 基金的利润在返还lp全部本金后，余下部分将按出资比例分配给全体合伙人。优先回报率是基金gp在基金成立时向投资人承诺的投资回报率。美国基金业内惯例是，优先回报通常为8%的年复合率，值得一提的是，和**不同，美国是一个基本利率很低的**。如果基金的irr高于优先回报率，则投资人将会得到基于其全部本金计算的优先回报 (preferred return)。3. 投资人获得优先回报后，gp通过追补条款(gp catch-up) 会获得其lp优先回报部分上获得的20%的提成收入。4. 所有剩下的基金利润在gp和lp之间以20%和80%的比例分配。私募投资基金利润分配的另一基本模式是按项目分配(deal-by-deal)模式，指该基金每退出一个投资项目会就该项目的投资收益在gp和lp之间进行分配。这种分配模式较本金优先返还模式(all capital first) 来说，对基金经理更为有利。美国的投资基金多数使用按项目分配的模式，所以这种模式又俗称american waterfall(相对于本金优先返还模式的european waterfall 而言)。然而，随着近年来市场环境的恶化，这种收益分配模式受到不少挑战。美国机构投资人协会(institutional limited partners association，简称ilpa)发布的私募股权投资原则(private equity principals)中认为最佳的基金利润分配模式是本金优先返还模式。这一原则为机构投资人在与gp的谈判中提供了强有力的依据。此外，由于市场环境的原因，基金募资越来越艰难，基金经理在面对机构投资人的时候，谈判能力(bargaining power)大不如前，在很多经济条款上，包括基金收益分配模式上不得不听取lp的意见。按项目分配模式有不同的做法。严格的按项目分配模式是gp单独核算各个项目的利润和亏损。一旦lp收回某一个项目的出资和优先回报后，gp就可以收取提成收入。假设基金同时投资5个项目，当一个项目出现收益后，gp即可收取提成收入，无论其他项目是否亏损。在这种模式下，gp会失去处置亏损项目的动机。另一种较为常见的按项目分配模式是计算基金所有已实现的盈利(realized profits)和亏损(realized losses)。这一模式下，基金的收益首先用以偿还lp在所有已经退出的项目(realized investments)中的出资和优先回报，如果有某项目出现亏损，则下一个盈利项目需要首先填补这个亏损，再去计算可能有的优先回报和gp的提成收入。相对于本金优先返还模式来说，按项目分配模式对于gp的优势是显而易见的，gp将会较早获得提成收入(carried interest)。然而，视基金各投资项目的盈亏程度而定，这种方式有可能使gp获得比约定的提成收入比例更多的提成收入，因此在基金解散时需要计算基金全部项目的总体利润，以判断gp实际收取的提成收入是否超过其应得的提成收入。对于投资人来说，按项目分配模式的风险在于gp可能不愿意，或者处于种种原因不能够向　基金返还这部分额外的提成收入。投资人在基金法律文件中可以运用gp回拨机制(gp clawback)令gp向基金返还这部分额外的提成收入。回拨机制较为复杂，而且通常结合预存账户(escrow accounts) 和基金经理个人连带担保(back-to-back guarantee )一起运用 20210311

汇率兑换计算器

兑换金额：

持有货币：

兑换货币：

兑换结果：

类似问答

基金的管理费托管费
- 2024-06-04 21:23:32
- 提问者: 未知
申购费实在购买时先扣除，后计算份额。管理费是按净值总额计算，这个比例是年费率，基金公司折算日费率每日扣收。基金托管费也同样，基金公司计算出来支付给托管银行。所以管理费和托管费不会反映到你的账户上，是扣收后才得出当天净值。
基金中的管理费率和托管费率是什么？
- 2024-06-04 09:13:33
- 提问者: 未知
认(申)购基金时现场不用交管理费用和托管费用，认(申)购费也是从本金里扣除的，每天公布的基金净值是已扣除管理费用和托管费用后的“净值”。开放式基金的费用由直接费用和...
为什么私募基金中 gp 往往通过另设管理公司来管理基金？
- 2024-06-04 19:36:47
- 提问者: 未知
私募基金中的gp可以自己担任基金管理人，为什么还要通过另设管理公司，由基金和管理公司签订管理协议的方式管理基金呢？这其中有什么商业、法律或者税务方面的…...广告 ...
交易性金融资产的交易费用是否计入计税基础
- 2024-06-04 14:42:59
- 提问者: 未知
在会计处理上，交易性的交易费用在投资时计入投资收益，不构成交易性金融资产的成本。但是《企业所得税法实施条例》第71条规定，《企业所得税法》第14条所称“投资资产”，是指企业对外进行权益性投资和债权性投资形成的资产。企业在转让或者处置投资资产时，投资资产的成本，准予扣除。投资资产按照以下方法确定成本：(1) 通过支付现金方式取得的投资资产，以购买价款为成本；(2) 通过支付现金以外的方式取得的投...
基金管理费
- 2024-06-04 02:02:32
- 提问者: 未知
在基金的运作过程中，有一些必要的开支需基金承担，其中基金管理费和基金托管费是基金支付的主要费用。基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取。基金管理人是基金资产的管理者和运用者，对基金资产的保值和增值起着决定性的作用。...
为什么私募基金中 gp 往往通过另设管理公司来管理基金？
- 2024-06-04 15:32:42
- 提问者: 未知
此外由于上市公司不能承担无限连带责任，因此如果风险投资机构有上市的需求，都会在基金管理公司之上再设立一层控股...许多风险投资机构规模做大了以后其实仅靠管理费一项每年...
请问，基金提取的管理费是否要缴营业税
- 2024-06-04 10:12:20
- 提问者: 未知
管理费是指支付给实际运用基金资产,为基金提供专业化服务的基金管理人的费用,也就是基金管理人为管理和操作基金而收取的报酬.基金管理费年费率按基金资产净值的一定百分比按日计算,按月计提. 国内的管理费通常为1.5%,根据不同的基金类型也会有所不同.日管理费＝前一日的基金资产净值×年管理费率÷当年天数(365天)基金公司运营所需的经费并不是从管理费中提取的。
基金管理费 &基金托管费是什么?
- 2024-06-04 19:36:06
- 提问者: 未知
基金管理费和托管费实际上跟我们有关系，但是每天基金公司公布净值时已经扣除了这些费用，所以在交易时我们只要付出认购（申购）费合赎回费，不需要再付基金管理费和托管费...
交易所购买的lof基金有管理费和托管费吗
- 2024-06-04 10:13:14
- 提问者: 未知
管理费和托管费不论是在什么地方买卖都是需要扣除的，基金托管费是基金支付给基金托管行的费用，以支付托管行保管基金资产等发生的支出。基金托管费每日计提，年费率一般在0.25%左右。
私募基金产品关于gp lp出资是否要实缴的规定
- 2024-06-04 16:23:10
- 提问者: 未知
1、都有实缴的规定；2、同时，并不需要一次性实缴，规定期限内实缴完就可以。

基金gp的管理费是否交税

房贷计算器-九子财经 | 备案号： 桂ICP备19010581号-1 商务联系 企鹅：2790-680461

房贷计算器-九子财经 | 备案号：桂ICP备19010581号-1 商务联系企鹅：2790-680461