资金加权收益率公式与时间加权收益率公式分别是什么?

求婚策划师Cindy 2024-05-28 21:22:52
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时间加权收益率假设每次取得的分红都立即进行再投资,考虑的分红的时间价假设将考察期分成n个阶段,每个阶段的收益率分别是hpr1、hpr2、……、hprn,hpr1是第1次分红至第2次分红之间的收益率,hpr2是第2次分红至第3次分红之间的收益率,……初始份额净值是n**0,经过第1个阶段,份额净值n**1=n**0*(1+hpr1),经过第2个阶段,份额净值n**2=n**1*(1+hpr2)=n**0*(1+hpr1)*(1+hpr2),经过第3个阶段,份额净值n**3=n**2*(1+hpr3)=n**0*(1+hpr1)*(1+hpr2)*(1+hpr3)……经过第n个阶段,份额价值n**n=n**n-1*(1+hprn)=n**0*(1+hpr1)*(1+hpr2)*……*(1+hprn)时间加权收益率=(n**n-n**0)/n**0=(n**n/na0)-1=(1+hpr1)(1+hpr2)(1+hpr3)……(1+hprn)-1。资金加权收益率可以直接理解为irr,即内部收益率,就是令npv净现值=0,然后计算出的收益率。时间加权收益率一般为是指在每单位时间期间计算其金额加权收益率后,计算整个时间期间收益率的几何平均数。即:假设将考察期分成n个阶段,每个阶段的收益率分别是hpr1、hpr2、……、hprn,hpr1是第1次分红至第2次分红之间的收益率,hpr2是第2次分红至第3次分红之间的收益率,……初始份额净值是n**0,则: (n**n-n**0)/n**0=(n**n/na0)-1=(1+hpr1)(1+hpr2)(1+hpr3)……(1+hprn)-1,如果是超过一年的话,一般为了考虑到复利影响,即考虑到再投资因素,会在得到的值上开年数的次方,即几何平均数(1+时间加权平均数)1/n次方=(1+hpr1)(1+hpr2)(1+hpr3)……(1+hprn) 20210311
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