时间加权收益率的计算

Kim 2024-11-28 10:59:41
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时间加权收益率假设每次取得的分红都立即进行再投资,考虑的分红的时间价值。假设将考察期分成n个阶段,每个阶段的收益率分别是hpr1、hpr2、……、hprn,hpr1是第1次分红至第2次分红之间的收益率,hpr2是第2次分红至第3次分红之间的收益率,……初始份额净值是n**0,经过第1个阶段,份额净值n**1=n**0*(1+hpr1),经过第2个阶段,份额净值n**2=n**1*(1+hpr2)=n**0*(1+hpr1)*(1+hpr2),经过第3个阶段,份额净值n**3=n**2*(1+hpr3)=n**0*(1+hpr1)*(1+hpr2)*(1+hpr3)……经过第n个阶段,份额价值n**n=n**n-1*(1+hprn)=n**0*(1+hpr1)*(1+hpr2)*……*(1+hprn)时间加权收益率=(n**n-n**0)/n**0=(n**n/na0)-1=(1+hpr1)(1+hpr2)(1+hpr3)……(1+hprn)-1 20210311
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