var(value at r**k)一般被称为“风险价值”或“在险价值”,指在一定的置信水平下,某一金融资产(或证券组合)在未来特定的一段时间内的最大可能损失。假定jp摩根公司在2004年置信水平为95%的日var值为960万美元,其含义指该公司可以以95%的把握保证,2004年某一特定时点上的金融资产在未来24小时内,由于市场价格变动带来的损失不会超过960万美元。或者说,只有5%的可能损失超过...
(1)var 的各种优缺点有之,对它的批评也是老谈括上面提到,再加上如sub-additivity等都已写入各种书(如john hull, philippe jorion...),考试和面试都会出现的。而且每年有大量**研究,汗牛充栋。但至今还找不到能完全替代var的更好的指标。就好比libor一样,骂的人多了,但大家还得用。(2)var只是衡量风险的众多指标之一,只是之一,当然不可能尽善尽美。其...