如何用夏普比率选择投资组合

Kyocera 2024-05-31 02:52:11
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夏普比率(sharperatio),又被称为夏普指数---基金绩效评价标准化指标。夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。投资中有一个常规的特点,即投资标的的预期报酬越高,投资人所能忍受的波动风险越高;反之,预期报酬越低,波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为:在固定所能承受的风险下,追求最大的报酬;或在固定的预期报酬下,追求最低的风险。例如,假设有两个基金a和b,a基金的年平均净值增长率为20%,标准差为10%,b基金的年平均净值增长率为15%,标准差为5%,年平均**利率为5%,那么,基金a和基金b的夏普比率分别为1.5和2,依据夏普比率基金b的风险调整收益要好于基金a。为了更清楚地对此加以解释,可以以**利率的水平,融入等量的资金(融资比例为1:1),投资于b,那么,b的标准差将会扩大1倍,达到与a相同的水平,但这时b的净值增长率则等于25%(即2*15%-5%)则要大于a基金。使用月夏普比率及年夏普比率的情况较为常见。投资者通过夏普比率可以意识到基金也有性价比,此比率可以帮助投资者选出同等波动情况下,收益较高的基金,达到兼顾考虑风险和收益的效果。 20210311
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