怎样运用每股收益无差别点分析法,为企业进行筹资方式决策?

?暴躁的耿菲 2024-11-16 19:30:28
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每股收益无点法,又称每润无差别点法或息税前利润股收益分析法(ebit-eps分析,是通过分析资本结构与每股收益之间的关系,计算各种筹资方案的每股收益的无差别点,进而确定合理的资本结构的方法。这种方法确定的最佳资本结构亦即每股收益最大的资本结构。   每股收益无差别点处的息税前利润的计算公式为:    式中,为每股收益无差别点处的息税前利润;i1、i2为两种筹资方式下的年利息;nl、n2从为两种筹资方式下的流通在外的普通股股数。  这种方法只考虑了资本结构对每股收益的影响,并假定每股收益最大,股票价格也就最高。但未考虑资本结构变动给企业带来的风险变化,因为随着负债的增加,投资者的风险加大,股票价格和企业价值也会有下降的趋势,因此,单纯地用eb -eps分析法有时会作出错误的决策。 20210311
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