什么叫卖出远期货币合约

温柔也是勇敢? 2024-09-28 13:43:01
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远期实质上就照双方约定的价格在个时点交割某笔资产。特点在于合约的价格是事先约定的,并且由于未来的价格不可知,所以在一方锁定了交易价格的同时另一方是要承担风险的,可能获利也可能亏本。期权其实也差不多,是其中的一方先支付对方一笔钱,并由此获得一个权力。这个权力是指购买期权的一方可以在到期日(欧式)或者到期日之前的任意一天(美式)选择卖出或者买进某个资产,而期权的卖方,也就是一开始收钱的人,必须无条件接受以约定的价格买入或者卖出资产。货币期权涉及的权力就是买卖货币或者说买卖外汇的权力了。了解了这两个,那么我们来看进口商和出口商的外汇风险。它主要是指由于外汇波动所带来的风险。也就是说,假如我今天出口得了100万美金,汇率为1美元换6.5人民币;但是可能这笔款子要后天才能到,那时候汇率变为1美元换6.3人民币,那么我损失了20万人民币。其实,风险还出现在合同的签订和交货日期的差异上。假如你签合同和交货付款的时间间隔较大,利率波动总是能带来风险。为此,远期合约和货币期权就派上用场。假如:现在我要出口一批货物,但是货款——100万美元在3个月后才能收到,于是,我和某个交易对手签订一份远期货币合约,约定以6.45人民币:1美元的价格卖出1百万美元,也就是说,不论将来汇率如何变化,只要对方不违约,我就能用这个汇率锁定未来100万美元能换得的人民币。但是,如果市场普遍预期人民币升值,那么,远期合约的人民币:美元汇率要比现货汇率要低一些。期权也是如此,只是你要预先支付一笔钱,而此时,合同约定的行权价越高,你就要付出越多的钱。而远期的价格在一个时点上是固定的。作为出口商,你购买一个美元看跌期权(或者是人民币看涨期权,因为你希望在美元下跌或人民币上涨时行权),如果美元下跌,你就选择行权卖出;如果美元上涨,你就不行权,直接到现货市场上换为人民币。于是你也就锁定了外汇风险。对于进口商而言,与上边讨论类似,只是远期合约是卖出本币,买入外币;而期权应该选择外币的看涨期权或者本币的看跌期权。 20210311
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