私募基金收益分配方式有哪些

佟佳軒同學 2024-05-15 23:28:38
最佳回答
私募投资基金利润分配模式根据基金模式而各有差别。传统并购基金(buy-out funds) ,对冲基金(hedge funds) ,债基金(debt funds)等基金由于获取利润途径各有不同,导致利润分配的方式和顺序各有差别 。传统的并购基金的利润分配有两种基本模式,本金优先返还模式(all capital first )和按项目分配模式 (deal-by-deal)。本文集中讨论本金优先返还模式(又称为european d**tribution waterfall),即确保lp收回投资本金后,gp才和lp进行利润分配的一种基金利润分配的模式。由于这种分配模式对lp有利,lp对这种分配方式非常青睐。在本金优先返还模式下,基金并不是就单个项目来进行利润分配,而是将所有项目的利润进行统一计算。基金利润的具体分配顺序如下:1. 基金的回报首先返还给lp以清偿其全部本金出资(包括对项目投资的出资,管理费出资以及其他各项费用的出资);2. 如果基金的内部回收率(internal return rate) 不超过优先回报率(preferred return rate), 则gp不会得到任何提成收入(carry interest), 基金的利润在返还lp全部本金后,余下部分将按出资比例分配给全体合伙人。优先回报率是基金gp在基金成立时向投资人承诺的投资回报率。美国基金业内惯例是,优先回报通常为8%的年复合率,值得一提的是,和**不同,美国是一个基本利率很低的**。如果基金的irr高于优先回报率,则投资人将会得到基于其全部本金计算的优先回报 (preferred return);3. 投资人获得优先回报后,gp通过追补条款(gp catch-up) 会获得其lp优先回报部分上获得的20%的提成收入;4. 所有剩下的基金利润在gp和lp之间以20%和80%的比例分配。私募投资基金利润分配的另一基本模式是按项目分配(deal-by-deal)模式,指该基金每退出一个投资项目会就该项目的投资收益在gp和lp之间进行分配。 20210311
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