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**发布新规：ipo被否三年不得借壳上市，将产生怎样的影响？

Amo ? 2024-06-02 13:23:11
最佳回答
学习股票知识，聚焦投资热点，敬请关注【玩转交易】问答专题！近期ipo新政不断，从2017年新股审核趋严，到注册制授权延长两年，今又传出“ipo被否三年不得借壳上市”的消息。通过这一系列动作，我们分析下公司发行上市制度的发展趋势。首先，新股发行审核标准趋严，严格把控质量关。从2016年新股发行通过率为91%，到2017年末屡屡出现否决率大于通过率的情况，发审会审核越来越“吹毛求疵”是重大利好，主观上严格把关不让任何一家问题企业带病上市。还记的2017年发审委委员被查的报道吗？这预示发审委员要为自己的权利与决策负责，更不容许有违法违规的存在。今天“三年不得借壳上市”的新规是严控问题企业流入证券市场的又一体现；其次，新政策实施为注册制铺路。注册制实施已箭在弦上，不得不发，只是实施时间问题。之所以授权延期，主要因为准备工作还不充分，配套规章制度尚不健全。我们知道，企业上市的途径有两条：并购重组与新股发行两种途径。堵死问题企业重组道路，主要避免某些企业钻了政策的空子；对市场影响，我认为主要存在以下几个方面：第一，上市被否的原因多是持续经营问题、独立竞争性问题、规范经营问题及财务指标问题。最直接的影响就是有类似问题的“瑕疵”企业很可能会基于压力，主动撤回发行材料，转而寻求并购重组机会，这本身形成一轮优胜劣汰；第二，部分企业可能再无缘上市。企业是有周期性、波动性的。有些企业本已费劲全力在行业周期还向可能时达到上市条件，再过一年半载就会明显走下坡路，再也无缘资本市场。另外，ipo政策是随着市场发展而变化的，也许下一刻或将进入不鼓励上市的范畴；第三，对资本市场净化的影响。最近有消息称，互联网及新兴行业个股可能有回归a股的动作，这代表a股包容性的增强，但这并不代表牛鬼蛇神都可以来资本市场圈钱。近段时间，问题公司对股票市场摸黑非常严重，像乐视网、保千里、**岛等等。无论从市场形象，还是机构威信，都应尽量减少问题企业对证券市场的伤害！ 20210311
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