权益资本成本和债务资本成本

  玲々 2024-11-28 05:41:26
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权益资本成本:是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价,它等于股利收益率加资本利得收益率,也就是股东的必要收益率。计算公式(1)资本资产定价模型法(capm)采用资本资产定价模型(capm)计算,计算公式为:ke=rf+β(rm-rf)式中:rf-**报酬率; β-上市公司股票的市场风险系数。rm一上市公司股票的加权平均收益率以上参数中的**报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数,可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率,可参照上市公司全部行业平均收益率确定。另外,根据评估对象的具体情况,对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:(2)股利增长模型法计算公式为 k=d/p+gk--权益资金成本d--预期年股利p--普通股市价g--普通股年股利增长率相关数据可以从公司的历年财务报表中找,通过趋势分析法、回归分析法得出。若普通股发行时还有筹资费用,在计算式则需扣除筹资费用,计算公式变为:k=d/p*(1-f)+g,式中f为筹资费用率。(3)除上述两种模型法外,普通股资金成本的计算还可采用:税后债务成本加风险溢价法。债务资本成本是指借款和发行债券的成本,包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。债务资本成本是企业承担负债所需的资金成本,如:短期借款20万,年利率是5%,20*5%*(1-所得税税率)就是债务资本成本。计算公式ki=kd*(1-t) 20210311
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