请高手帮忙分析下三爱富近段时间涨势这么好的原因?

烟台世茂希尔顿酒店 2024-05-27 18:42:20
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有业绩又有题材所以得到充分炒作。  三爱富(600636):2011年1-3月净利润同比增长165 倍。业绩0.64元。  (1)公司一季度主营业务收入和净利润暴增,主要由于制冷剂价格大幅上涨,盈利能力大幅提升。受国外产能转移影响,一季度r134a 价格高达76000 元,同比上涨超过40%;受发达**r22 产能大幅削减及r410a 需求增加的影响,r410a的原材料r32 和r125 一季度均价分别达到40000 元和135000 元,同比分别上涨超过110%和200%。  (2)11 年是国内制冷剂行业发展的黄金时期。1)根据《蒙特利尔议定书》, 10年发达**将r22 用量减少75%,作为替代品的r410a 需求大幅增加,相应的原材料r32 和r125 也将需求高涨;2)10 年占全球三分之一的发达**r22产能关停,r22 价格涨势强劲,将推动以它为原材料的r125 价格持续走高,r32和r410a 价格也将受其驱动上涨,拥有r22 产能、产业链较长的三爱富将充分享受产品涨价的盛宴;3)由于国外厂家转产搬迁和国内新建产能较少,预计今年r134a 产能处于历史最低点,产品供不应求。  (3)r410a 专利期将过,公司产品有望量价齐升。公司目前的r32 和r125 主要供应杜邦生产r410a,盈利能力受到限制。今年年底r410a 专利将到期,这一方面有望刺激市场需求大幅增长,另一方面公司的话语权和盈利能力也将加强。  (4)新型制冷剂年底建成,公司将走在世界前列。公司3000 吨hfo1234yf 预计年底达产,主要用于出口欧洲,替代r134a 成为最新一代汽车空调用制冷剂。该项目将使公司享受未来两年r134a 较高盈利能力的同时,为抢占新型制冷剂市场埋下了先手。  (5)公司产品将受**重点扶植。**“十二五”规划将把氟化工单列一项,公司重点产品r125、r32 等将成为**重点发展的制冷剂品种。另外,氟橡胶、pvdf等公司其他已有和在建项目也将受到**支持。  预计公司11-13年收益为1.62/1.76/3.17元。 20210311
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