用通俗语言解释一下ppp项目资产证券化是什么意思。资产证券化是什么意思?

李三岁。 2024-06-17 21:09:02
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ppp项目在线资产证券化主要操作流程如下:第一步,确定证券化资产,组建资产池选择若干资产,打包重组后组成一定规模的资产池;然后,聘请资产评估机构对该资产池在未来一定期限内的现金流进行评估,从而确定该资产的公允价值。第二步,设立特设信托机构(spv),并取得信托财产的受益权。spv是资产证券化的关键性主体,它是一个专为隔离风险而设立的特殊实体,设立目的在于实现发起人需要证券化的资产与其他资产之间的“风险隔离”。在spv成立后,发起人将资产池中的资产出售给spv,将风险锁定在spv名下的证券化资产范围内。资产所有者作为委托人分别与信托公司签订财产信托合同,将各自拥有的资产信托给信托公司,并在信托合同中指定一名唯一的受益人。第三步,受益人向投资者转让受益权。资产的真实销售。即证券化资产完成从发起人到spv的转移。在法律上,实质意义上的资产证券化中的资产转移应当是一种真实的权属让渡,在会计处理上则称为“真实销售”。其目的是保证证券化资产的独立性—发起人的债权人不得追索该资产,spv的债权人也不得追索发起人的其他资产。财产信托合同中的受益人将受益权分割转让,即在相关金融机构的协助下向投资者转让受益权,从而提前收回现金流。第四步,投资者再转让受益权。当投资期限届满时,既可以是初始受益人溢价回购投资者持有的受益权,也可以是第三方收购投资者持有的受益权。这样,投资者便可收回本金并获得约定的投资收益。资产证券化九个步骤概括如下:第一步,发起人(也即资金的需求方)明确其将要实施证券化的资产,必要情况下也可以将多种相似资产进行剥离、整合组建成资产池;第二步,设立特别目的载体(special purpose vehicle, spv),其作为证券的发行机构,并保证其能够实现和发起人之间的破产隔离;第三步,发起人将其欲证券化的资产或资产池转让给spv,且转让必须构成真实出售;第四步,发起人或者第三方机构对已转让给spv的资产或资产池进行信用增级;第五步,由中立的信用评级机构对spv拟发行的资产支持证券进行信用评级;第六步,spv以特定的资产或资产池为基础,进行结构化重组,通过承销商采用公开发售或者私募的方式发行证券;第七步,spv以证券发行收入为基础,向发起人支付其原始资产转让的款项;第八步,由spv或其他机构作为服务商,对资产或资产池进行日常管理,收集其产生的现金流,并负责账户之间的资金划拨和相关税务和行政事务;第九步,spv以上述现金流为基础,向持有资产支持证券的投资者还本付息,在全部偿付之后若还有剩余,则将剩余现金返还给发起人。 20210311
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