关于回购市场的风险,有一个地方不理解

??Jun 2024-06-26 17:46:04
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假设客户在债券发行时以其公允价值购入1000元面额,期限为10年的债券,该债券按年付息,票面利率为6%,购买时市场的利率为6%。由于市场利率等于票面利率,债券的价值(即资金流现值)恰好为1000。假设在交割后瞬间,市场利率上升为10%,此时折现率从6%上升到10%。应用折现模型,则此时债券的价值(即资金流现值)为754.22元,小于投资者最初出借的1000元。对这一现象的理解是,债券利率上升将导致折现率上升,使债券现值下降,所以债券的公允价值会小于投资者借出的资金价值。 20210311
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