无法理解期货套期保值功能怎么可以回避风险

? 2024-06-01 15:26:43
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期货和现货是同方向波动的,期货价格具有一定的前瞻性也就是说现货价格是随着期货波动的。 你举的例子有个隐含前提,那就是你获得的贷款是美元,但是你使用贷款需要把美元兑换成人民币,如果不需要兑换直接使用美元那就不需要考虑汇率波动风险。而且你这个例子举得很没有代表性。 很多外贸企业在签订出口订单的时候是以美元结算的,但是在国内组织原材料进行生产加工还有支付工人工资等等成本则是以人民币结算的,因为从签订订单到最后交货通常有几个月甚至一两年的间隔,在这段时间内汇率变动就会有很大影响,严重的甚至可能关系到企业是否盈利。 比如你签订的订单是100万美元,当时汇率是1:7,也就是在签订单的时候相当于签了一笔700万人民币的订单,只不过是以美元支付的。如果在生产过程中汇率从1:7变为1:6.5,则在你生产成本不变的情况下,合同到期时你的实际收入将从700万人民币变成650万人民币,你将因为汇率变动减少50万人民币的收入。如果你参与外汇期货套期保值,因为你是出口企业,担心人民币汇率上升所以进行买入保值,人民币汇率上升可以让你在外汇市场盈50万人民币,这样以期货的盈利来弥补实际生产过程中的亏损,这就是套期保值。 不过话说回来,如果人民币汇率降低,从1:7变成1:7.5,则你在实际生产过程中因为汇率变化将有额外50万人民币的收入,但是因为套期保值,你将同时在汇率市场损失50万人民币,二者一样会抵消。所以套期保值的优点是可以锁定企业预期利润但是同时付出的代价就是放弃可能获得的额外利润。 当然了在实际操作过程中,可以灵活掌握,订单一旦签订则轻易无法更改,但是期货上的套期保值可以随时解除。没人会眼睁睁看着期货亏钱还死拿着,当套期保值效果不好甚至发现套保方向是错误的时候随时可以停止套期保值操作,这样实际情况是期货套保只损失几万十几万,但现货一样可以获得50万的额外利润。这样的情况下即回避了风险又确保了利润。这也是为什么很多现货企业在期货套保的时候亏损很大仍然不断进行期货套保操作的原因,因为他们在期货亏损的同时在现货赚的更多!! 20210311
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