外汇激增 热钱大量流入 对国内货币供应量和本国货币汇率有什么影响?

郭小西 2024-05-08 15:45:03
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境外热钱为了赌人民币升值,不断通过各种渠道进入国内,并在银行结汇成人民币。中央银行为了买入这些外汇而不得不大量发行人民币,形成了大量的“外汇占款”。人民币印刷速度远远超过**实体经济需要,于是出现了“流动性过剩”的情况,即开始通货膨胀、**(看看猪肉价)、固定资产泡沫(看看房价)。为了控制市场上过多的人民币资金,央行不得不采取发行央票、提高银行存款准备金和加息的方式从市场不断收汇超额发行的人民币。但这是一把双刃剑,这影响到企业正常的融资需要,市场上资金供给少了,许多小企业都面临资金链中断和破产的险境,不得不去通过民间高息借贷生存。而另一方面,国内的高息对国外的热钱产生了更加强大的吸引力,会有更多的热钱想方设法进入国内,不但赌人民币升值,又可以享受高息。所以,央行面临的是一个恶性循环,不是不想管,而是没有什么好方法打破这个僵局,除非采取强硬的行政手段限制外汇进入或者结汇。但这又走回了经济封闭的老路。 20210311
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