美债收益率倒挂是什么意思?为什么说是经济衰退的信号?

蕊花花 2024-11-14 15:18:13
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8月14号,由于美国2年期国债收益率与10年期国债收益率倒挂,美国股市出现了暴跌,道指下跌800点,全球股市一片惨淡。那么,我们来了解一下美债收益率倒挂。①美债收益率倒挂是什么意思呢?其实我们可以从常识去理解。假设你有一笔钱定存在银行里边,那么你存2年和你存5年、存10年的年化收益率,哪个会高一点?当然肯定是存10年的利率会高了。因为如果存10年还不如存2年的年化利息高的话,那么谁还会存长期的呢?更何况2年期的2年之后就可以连本带息取出来了,10年期的还要等10年,不划算。那么同样的道理,债券的收益率也是由此,一般情况下,越长期的债券收益率就会越高。所以这次美国债券短期的2年期的收益率,反而比10年期的收益率还要高,那么这种现象就是倒挂了。②美债收益率倒挂为什么往往意味着经济衰退呢?我们同样用常识去理解。那就是由于市场觉得长期经济不乐观,大家更倾向于选择短期的债券,才导致了长期债券收益率比短期的要低。而导致大家不看好经济前景的原因,当然是有很多方面。我们都知道,美国的经济是高度市场化的,也就是说美债收益率倒挂,是市场众多的投资者在经过深思熟虑、综合判断之后而做出的选择。而这其中,对收益率走势影响较大的当然是专业的机构投资者。那么众多的专业机构投资者不看好经济的长期走势,肯定不会是一时心血来潮而做出的决定。在美国历史上,美债收益率倒挂之后24个月内出现经济衰退的概率是非常之高的。这个概率虽然不能说100%,但是也很接近了。基于历史上的高概率,所以一旦出现美债收益率倒挂,市场的恐慌情绪就会快速上升。而金融市场的悲观预期上升又会加大经济衰退的可能性。所以美债收益率倒挂,往往就是经济衰退的前兆。以上意见,仅供参考,希望能对您有帮助。 20210311
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