用期货头寸复制期权头寸的问题

MiMi 2024-11-15 19:37:23
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这个德尔塔好像是一个数值,因该是比率问题。  套期保值一般是进行数量相等,方向相反的买卖。  假设一手大豆是10吨,一张期权的标的大豆是100kg,(一般来说单位应该是一样的,假设一下不一样时)  那么 公式:期权的合约数量*期权的德尔塔=期货的合约数量*期货的德尔塔  1手大豆期货*0.1=1张大豆期权*10 1手大豆期货=100张大豆期权  如果你持有1000手大豆期权,而且期权是获利的,你可以进行套期保值。  只要在期货市场上买入或卖出与期权头寸相反的交易素两的合约即可。  国内目前我还没看到有期货期权头寸。  我不知道上面的期权头寸单位有没有错  假如现在你持有的买入期权价格是3000元/手,你有100手(10吨/手,100张期权一手)的期权,期权行权价是3800元/吨。你估计在可预期的未来有可能出现大豆价格下跌,影响你的期权获利,决定套期保值,那你可以在期货市场上卖出数量相等的期货合约,即100手大豆同期期货(即跟你的期权合约月份一样)。  一般来说,期权合约会比期货合约价钱要高,因为两者具有不同的权利。期货是必须交割的,除非你平仓,期权却不一样,如果不是价内权证(即如果上面的期权行权价是3800元/吨,但是到期后大豆价格低于3800元/吨)那么期权头寸就是废纸。  所以在上述套利中,有可能是你在期权头寸上有3000元/手(10手一吨),每吨盈利为300元/吨,但是期货市场上同期的大豆合约可能是4050元/吨(假设是这么多),每吨只比合约价高250元/吨(低于期权)。  当然也有可能出现相反情况,我没做过这些,所以我也知道不多,大概应该是如此。  这里涉及到期货与期权的权利不同,不过,你买入或卖出与所持头寸相反的数量相等(交易数量)的期货头寸,一般来说就应该没错了。 20210311
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