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股改对价问退

一只牛 2024-11-17 18:38:32
最佳回答
这是600728s*st新太的股权分置改革说明书(全文修订稿)中对于相关股改对价的说明情况(对于你的问题主要关注对价制定的那一部分就能解释清楚了你的疑问)：二、保荐机构对本次改革对价安排的分析意见保荐机构认为，本次股权分置改革方案的参与各方在充分尊重事实和市场规律的基础上，综合考虑流通股东的权益和非流通股东的承受能力、公司股本结构等因素，确定对价安排的方式和数额，本次改革遵循了市场化原则，对价安排合理。具体分析如下：（一）对价水平理论分析在一个完全的市场里面，股票价格会受到诸如市场预期、对公司未来的预期、同类公司的股价、宏观经济走势等各种因素的影响。而在一个股权分割的市场，股票价格还会受到一个特定因素影响，这种特定因素就是流通股股东对于非流通股东所持股份不流通的预期，即流通股的含权价值。本次股权分置改革，公司非流通股股东提出要获得其所持股票的流通权，这将打破流通股股东的稳定预期，从而影响公司流通股的含权价值。股权分置改革实施后，公司的股票将由于全流通而被重新估值。为了保证流通股股东所持股份的价值不受损失，原有的非流通股股东应向流通股股东安排对价。（二）对价的制定1、假设前提流通股价格：以s*st 新太本次董事会决议公告日前180 日的交易均价10.56元/股作为流通股价格。2、赠与资产对价的计算根据广州中天衡资产评估有有限公司出具的《资产评估报告书》（中天衡评字[2009]第079 号），广州高新链100%的股权截至2009 年9 月30 日的评估价值为11,148.16 万元，广州高新链于评估基准日的净资产的账面净值为2,478.37 万元，本次评估增值8,669.79 万元。本次佳都集团持有的广州高新链 100%股权以基准日2009 年9 月30 日对应的股权价值作价11,148.16 万元赠与上市公司，番禺通信赠与6,000 万元现金资产，两项赠与资产共计17,148.16 万元，按照股改后流通股股东的持股比例47.45%测算：对价价值=17,148.16×47.45%=8,137.34 万元折合的股份数=8,137.34/10.56=770.58 万股33折合对价=770.58/8,112=0.0950据此计算，赠与资产的折合股改对价为每10 股流通股股东获得0.950 股。3、股份对价的计算公司非流通股股东决定在股权分置改革中通过定向转增的方式作出股份对价安排。公司以现有总股本208,180,180 股为基础，用资本公积金向非流通股股东佳都集团和番禺通信每10 股转增5.5 股，以及向股改方案实施日登记在册的全体流通股股东每10 股转增9 股，相当于流通股股东每10 股获送2.178 股的对价安排。4、总体对价水平股改方案的总体对价水平为股份对价和赠与资产对价的总和，总体对价水平为流通股股东每10 股获送3.128 股。（三）股权分置改革对流通股股东权益的影响1、股权分置改革后，佳都集团和番禺通信向上市公司赠与的优质资产，将改善公司财务状况、提高公司盈利能力，增强公司持续经营能力。本次股权分置改革实施后，公司将获得广州高新链100%的股权和6,000 万元现金资产。根据广州中天衡资产评估有限公司出具的中天衡评字[2009]第079 号《资产评估报告》，广州高新链预计2010 年与2011 年累计实现的净利润将不低于2,260 万元。同时，番禺通信所赠与的6,000 万元现金资产将极大改善公司的财务状况，有利于公司积极拓展现有业务，增强持续经营能力。2、流通股股东拥有的公司的权益增加。本方案实施后，方案实施股权登记日登记在册的流通股股东在无须支付现金的情况下每持有10 股流通股将获得3.128 股的对价，流通股股东拥有的新太科技的权益由本方案实施前的38.97%增加到47.45%。3、控股股东佳都集团除法定承诺外做出的特别承诺将有利于稳定二级市场股价，体现了对流通股股东权益的保护和尊重。保荐机构认为，方案参与各方在充分尊重事实和市场规律的基础上，综合考虑流通股股东的权益、非流通股股东的承受能力，确定了新太科技的股权分置改革方案，该方案能平衡全体股东的即期利益和远期利益，充分体现了非流通股股东对流通股股东权益的保护和尊重，利于公司的持续稳定发展。最后补充一下，上述中的流通股股东拥有的新太科技的权益由本方案实施前的38.97%增加到47.45%这个比例是由于“公司以现有总股本208180180股为基础，用资本公积金向佳都集团和番禺通信每10股转增5.5股，以及向股改方案实施日登记在册的全体流通股股东每10股转增9股”这个不同比例的转增原因所造成的，流通股东获得了较高的转增比例，而上述的非流通股东获得了较低的转增比例，还有其他的非流通股东没有进行相关的转增所导致流通股东占公司的权益比例得到上升。 20210311
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