期权风险指标--希腊字母

徐楚煌 2024-05-15 19:10:24
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delta值一、delta值概述  期权的风险指标通常用希腊字母来表示,包括:delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等。delta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 。用公式表示:delta=期权价格变化/期货价格变化  所谓delta,是用以衡量选择权标的资产变动时,选择权价格改变的百分比,也就是选择权的标的价值发生变动时,选择权价值相应也在变动。公式为:delta=外汇期权费的变化/外汇期权标的即期汇率的变化  关于delta值,可以参考以下三个公式:  1.选择权delta加权部位=选择权标的资产市场价值×选择权之delta值;  2.选择权delta加权部位×各标的之市场风险系数=delta风险约当金额;  3.delta加权部位价值=选择权delta加权部位价值+现货避险部位价值。二、delta值的特性  delta具有以下特性:买权的delta一定要是正值;卖权的delta一定要是负值; delta数值的范围介乎0到1之间; 价平选择权的delta为0.5;delta数值可以相加,假设投资组合内两个选择权的delta数值分别为0.5及0.3,整个组合的delta数值将会是0.8。  对于看涨期权来说,期货价格上涨(下跌),期权价之上涨(下跌),二者始终保持同向变化。因此看涨期权的delta为正数。而  δ的取值范围在-1到+1之间,它与期权  简单来说,对于给定的行权价格,如果标的证券的价格越低,其delta越小,如果价格 20210311
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