2020年6月,**计划向商业银行发放券商牌照将会对**金融市场产生什么影响?

一只大脸猫 2024-11-17 07:38:37
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1、 上周末财新周刊突然爆料,**计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。这个事情有一个大背景,**金融行业采取分业经营、分业监管的模式,银行只能干银行的事情,证券公司只能干证券的事情,保险公司只能干保险的事情,包括各自监管机构银监会、**、**,也都是分开的。这样做的好处显而易见,业务垂直、经营稳定、不容易爆发金融风险。不过现在也有很多大型金融机构,采取成立金融控股集团的方式来实现变相混业经营,比如光大集团旗下分别有光大银行和光大证券,招商集团旗下有招商银行和招商证券,平安集团旗下也有平安银行和平安证券,不同业务单元之间独立结算,名义上说分业经营,实际上已经越来越难以区分。除了分业经营外,还有一种以欧洲为代表的全能银行模式,银行可以同时开展银行、证券、保险等不同业务。这种业务模式的优势在于,资源共享、协同合作,所以更加高效一些。我国《商业银行法》第四十三条规定:“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务,不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,但**另有规定的除外。”这个“**另有规定的除外”的小尾巴,给银行开展证券行业提供了很大的解释空间,所以这条消息是有可能属实的。下面我们再来讨论一下,银行开展券商业务的必要性。相比银行业,券商业的体量非常小,2019年**银行业营收6万亿,券商业营收3600亿,差了一个数量级,所以银行进军券商业,对银行本身的利润增长贡献非常少。不过券商最宝贵的是投行牌照,以前银行只能做一些银行间市场的债务业务,但是有了券商牌照之后,银行就可以直接投资权益类资产了。在**老百姓心目中,银行的公信力是最强的,所以银行可以利用自己的客户优势,挖掘出更多的高净值用户的投资需求,突破证券业目前3600亿市场的限制,我觉得这才是银行进军证券给行业带来的最大改变,和年初**提的引导储蓄资产入市不谋而合,和早先**提出的打造“航母级券商”的方向也是一致的。然后再来说一下,如果银行开展券商业务,对于现有银行、券商会有哪些影响?对银行肯定是利好,特别是中信银行、招商银行、光大银行、平安银行这种母公司有现成券商牌照的,利好还要大一些,不过毕竟市值摆在。对券商的话,要分开看:如果采取直接向银行发放券商牌照的方式,那对于现在的券商股都是利空,理由很简单,竞争对手增加了,特别是对于小券商来说,以后会越来越难。如果是采取并购重组的方式进行,比如大银行收购小券商,对于小券商反而是利好。这种方式不确定性比较大,鬼知道哪家券商会被收购,而且人家也一定收购上市券商。一言以蔽之,不管银行开展券商业务是真是假,开展的方式、时间如何,国内券商行业的大吃小都是大势所趋,未来还是大券商更有投资价值一些。 20210311
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