浮动汇率制度下的财政政策有收入效应和利率效应吗

木子公子 2024-11-06 08:52:22
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固定汇率下:资本自由流动扩张的货币政策,会使货币供给增加,lm曲线向右下方移动,利率下降,资本外流,本币有贬值压力,为了维护固定汇率,货币当局将在货币市场中买入人民币,卖出外汇,货币供给量将减少,直到lm曲线恢复到初始水平,所以在固定汇率下货币政策无效。扩张的财政政策,会使**曲线向右上方移动,利率上升,资本内流,本币有升值的压力,为了维护固定汇率,货币当局将在货币市场中卖出人民币,买入外汇,从而使lm曲线向右移动,直到达到均衡汇率为止,所以在固定汇率下,财政政策有效资本不流动本国利率将不影响国际收支,扩张性的财政政策会使**曲线向右移动,产出增加,进口增加,出现贸易赤字,本国货币有贬值压力,此时,货币当局将买入人民币卖出外汇,则货币供给减少,lm曲线向左移动,直到抵消财政政策的作用。所以财政政策无效同理,货币政策也无效资本不完全流动扩张的货币政策,会使货币供给增加,lm曲线向右下方移动,利率下降,资本外流,收入增加,本币有贬值压力,为了维护固定汇率,货币当局将在货币市场中买入人民币,卖出外汇,货币供给量将减少,直到lm曲线恢复到初始水平,所以货币政策无效。扩张的财政政策,会使**曲线向右上方移动,利率上升,收入增加(资本不完全流动,利率在扩张性的财政政策下有所上升,可以减少国际收支逆差的规模)本币有贬值的压力,为了维护固定汇率,货币当局将在货币市场中买入人民币,卖出外汇,从而使lm曲线向左移动,直到达到均衡汇率为止,所以在固定汇率下,财政政策有一定的效果浮动汇率下资本自由流动扩张性的货币政策,会使货币供给增加,则利率下降,资本外流,汇率贬值,国际收支出现逆差,会使出口增加,则**曲线向右移动,直到国际收支恢复均衡,所以在资本自由流动下,货币政策有效扩张的财政政策,会使**曲线向右移动,利率上升,资本内流,国际收支顺差,汇率有升值的压力,会使进口增加,则**曲线向左移动,直到国际收支恢复均衡,所以在资本自由流动下,财政政策无效资本不流动扩张性的货币政策,会使收入增加,则国际收支逆差,汇率贬值,出口增加,则**向右移动,直到国际收支恢复均衡,所以货币政策有效同理,财政政策也有效资本不完全流动扩张性的货币政策,会使利率下降,收入增加,资本外流,进口增加,国际收支逆差,本币有贬值的压力出口增加,**向右移动,直到国际收支恢复均衡,所以货币政策有效同理,财政政策有效(资本不完全流动,利率在扩张性的财政政策下随有所上升,但资本的流入无法弥补国际收支逆差) 20210311
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