套利原理和复制原理一样吗

Kyocera 2024-06-02 06:16:09
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套利原理:就是低买高卖。当二级市场etf的市场价格低于基金份额的净值时,也就是出现etf折价交易的时候,大投资者就会在二级市场上买入etf份额,在一级市场上赎回股票,然后在二级市场卖掉股票,从而实现套利。这会导致二级市场etf份额数量的减少。相反,当二级市场etf的市场价格高于基金份额的净值时,也就是出现etf溢价交易的时候,大投资者就会在二级市场上买入股票,在一级市场上申购etf份额,然后在二级市场卖掉etf份额,从而实现套利。复制原理:它是构造一个股票和借款的适当组合,使得无论股价如何变动,投资组合的损益都与期权相同,那么,创建该投资组合的成本就是期权的价值。假设abc公司的股票现在的市价so为50元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为52.08元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者下降25%。**报酬率为每年4%。拟建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要的款项,使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。计算思路:分别算出期权的到期日价值和投资组合的损益在二者(价值&损益)相等的情况下得出投资组合的成本=购买股票付出的价款-借款=期权的成本。期权成本就是这样计算出来的。 20210311
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