如何评价贵州茅台发布2019年运营数据,增速放缓低于预期?

双双 2024-06-27 10:42:32
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贵州茅台的业绩增速放缓是必然的,白酒的天花板是将近来到了,虽然这几年贵州茅台的业绩很好,保持了30%左右的增速,2016年到2018年都保持了20%以上的增速,所以在这几年茅台的股价也是涨势喜人,用股价回报了投资者。但是贵州茅台的业绩并不是一直就是如此,因为在2014年和2015年受到环境的影响,业绩增速是个位数的,直到2016年才开始好转,然后就开启了三年的高速增长。但是茅台的业绩提升主要依靠的是什么?其实是提价,茅台的产量增速很慢,业绩的提升主要是依靠涨价完成的,飞天茅台的最新价格已经到了3400元的高价了,而仅仅两年前的今天也只有1500元,在2年的时间里,涨价幅度超过50%,而当前的价格是已经处于一个高位了,再像过去的涨价趋势是无法持续的。所以,茅台的提价降下来后,受限于产能的扩张,那么业绩放缓是必然的,从今年前三季度来看,茅台的业绩放缓已经是持续的事情,到了年底,公司的公布数据是全年的营收和净利润都是同比增长15%,这个增幅已经降低了很多了,尤其是在第四季度,几乎是已经步入了个位数的增速区间。而茅台的业绩放缓成事实后,股价下跌也就随之而来,在元旦后的两个交易日,茅台的股价下跌了8.8%,市值跌去了1300亿元左右,而且是放巨量的下跌,元旦后的第一个交易日,茅台的成交量超过160亿,创下了历史记录。而茅台的股价在最高的股价的时候,滚动市盈率高达40倍,到目前为止滚动市盈率依然是有33倍,那么在这种情况下,他的业绩增速只有15%,估值明显是偏高的,而且 根据公司的公告,茅台在2020年的计划营收增速是10%,这个几乎就是一个确定的业绩,那么未来如果真的只有10%增速,那么匹配的市盈率应该是多少才是合适的?那么股价该往何处去?高估值的泡沫挤掉后,这依然是一只优秀的股票,对于这种大盘子,业绩优良的股票,决定股价的就是公司的业绩预期。 20210311
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