请教:标准普尔的评级体系是怎佯评级的?

zhouou? 2024-05-16 19:22:54
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以目前的股票市场价格乘以股票市场上发行的股票数量为分子,用基期的股票市场价格乘以基期股票数为分母,相除之数再乘以10就是股票价格指数.作为金融投资界的公认标准,标准普尔提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔提供的多元化金融服务中,标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准.s&p500股价指数乃是由美国mcgraw hill公司,自纽约证交所、美国证交所及上柜等股票中选出500支,其中包含400家工业类股、40家公用事业、40家金融类股及20家运输类股,经由股本加权后所得到之指数,以1941至1943这段期间的股价平均为基数10,并在1957年由s&p公司加以推广提倡。因为s&p指数几乎占纽约证交所股票总值80%以上,且在选股上考量了市值、流动性及产业代表性等因素,所以此指数货一推出,就极受机构法人与基金经理人的青睐,成为评量操作绩效的重要参考指标。 指数成分股的增减原则可说是指数的精随所在,s&p500指数以保留500支成分股为前提,维持一增一减。 考量原则有六项: 1.市值-由於s&p500为市值加权型指数,因此个别公司在其产业领域的市值大小成为考量的第一要素。 2.产业-考量产业是否在美国的经济体系中占有重要的地位。 3.资本化-分析股票在外的流通程度,避免遭少数团体操控。 4.交易-分析个股每日、月、年的交易流动性,及股价的正常效率化。 5.基本分析-追踪公司的财务及营运状况,以维持指数的稳定度,并将变动减至最小。 6.新兴产业-若有新的产业不在原本的分类中,但其条件符合以上5项标准,则可考虑加入。 减少成分股考量因素有四项: 1.合并-公司合并后,被合并的公司自然排除指数外。 2.破产-公司宣告破产。 3.转型-公司转型在原来的产业分类上失去意义。 4.不具代表性-被其他同产业公司取代。 s&p500指数期货是以s&p500指数为标的物的合约,为美国最受投资人认可的股价指数期货商品之一,但由於契约总额的额度过高限制了一般投资人的参与意愿。因此於1998年9月9日,芝加哥商业交易所便推出一个相关性非常高的迷你s&p500指数期货,使其普遍性更为广泛。迷你s&p500期货仍是以s&p500指数为标的物,但契约价值已由原先250美元乘上指数期货,下降为50美元,且其交易方式以电子交易为主。价格影响因素 股票指数期货由於组成份子太多,影响的因素自然也不少,不过主要因素仍与其他金融商品差不多,如经济、通膨、**等,多了个别成分股的因素。 经济成长 经济成长对股票指数十分重要,因为股票指数的强弱,主要是依靠成分公司的获利愿景而定,整体来看一个**的经济若是成长,上市公司的获利自然较佳,在整体获利提升下,股市也会随之上扬,进而反应在股票指数上;而在经济衰退当中,即使一些企业仍然能够获利成长,但整体而言,平均获利率将会下降,会不利於股票指数的表现。因此,股市可视为一个**的经济橱窗,相对比较下有成长空间,就会吸引国际资金的投入,进而造就荣景;相对的一但成长有警讯出现,自然也会带来立即的冲击。 通货膨胀 通货膨胀会侵蚀名目获利率,因此各国央行均将对抗通膨视为首要的任务。当通膨上扬时,央行通常以调高利率,紧缩银根来因应,而此会使企业调度成本增加,获利相对降低,再加上资金回流金融体系,使得股市动能减少,因此对股票指数的表现有抑制的效果。反之若通货紧缩时,央行会降低利率释出资金,无形中促进消费,带动厂商扩充生产,当然会使得股市表现较佳。但是强力资金的释出需要时间来发酵,所以股市的反应时间往往非立即显现。 **因素 **因素并不仅限国内,在现今国际村的环境下,一个区域的**,往往影响到的不只是区域内的**,而是整个世界都会受其牵连。如波湾情势紧张,带动油价的不稳定,使得各国经济皆产生负面的影响等。另外因为国际资金反应的效率化,使得一个**的利空,有时也会成为另一**的利多。 20210311
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