国债的本质，**为什么发国债？

MrWang 2024-06-04 22:14:23

最佳回答

就是**向人民借钱，有利息的！**发行国债的原因，主要是用来调节货币流通量的。国债发行一般来说有两种用途,一是**筹集资金用于基础设施建设,拉动内需.另一种用途就是**公开市场操作的手段,目的在于调节市场上的资金量,对于西方**来说,第二种意义更大,当市场上的钱太多的时候,**通过发行国债来收集市场上的资金以防止通货膨胀,调节利率.这是我国发行国债和其他**的比较：一、我国现行的国债发行方式。（直接发行、代销发行、承购包销发行、招标拍卖发行。）即“是什么”。二、国际主要的国债发行方式。三、我国与国际发行方式的利弊比较。即“存在什么问题”。四、如何改进。即“解决问题”。国债市场分为两个层次，一是国债发行市场，也称一级市场。二是国债流通市场，也称为二级市场。一级市场好比批发市场，二级市场就像零售市场。一级市场是否顺利通畅，对国债的发行至关重要。一般说来，国债发行有四种方式。改革开放以来，人们日子越过越富裕，余钱剩米多了，就会想着去投资，于是有炒股的、做期货的，集邮的，搞艺术品收藏的等等，投资方式五花八门，不一而足。而在诸种投资方式中，国债可说是一枝独秀，倍受投资者青睐。在老百姓的心目中，国债是**发行的，**财大气粗，**决不会有借无还。投资国债不仅风险小，而且收益又比银行储蓄高。因此，国债被誉为"金边债券"。私人之间的借债，程序比较简单。往往找一个公证人或担保人，借贷双方立个字据，一手签字盖章，一手交付借款便可告成。国债则复杂得多，它必须通过国债市场，才能流入投资者手中。国债市场分为两个层次，一是国债发行市场，也称一级市场。中央财政通过该市场，将新发行的国债销售给资金比较雄厚的投资者。与国债发行市场对应的，是国债流通市场，也称为二级市场。打个比方，一级市场好比批发市场，二级市场就像零售市场。在二级市场上，那些一级市场的投资者，再将手中的国债转让、出售给更多的中小投资者。一级市场是否顺利通畅，对国债的发行至关重要。在我国，国债的发行方式几经变迁。上个世纪80年代，采用行政分配的方式，摊派发行国债。到了90年代初，便改为承购包销，主要用于不可流通的凭证式国债。时至今日，已演变为四种发行方式并存，它们分别是：直接发行、代销发行、承购包销发行、招标拍卖发行。直接发行方式，指的是**面向全国，直接销售国债。这种发行方式，共包含三种情况，一是各级**门或代理机构销售国债，单位和个人自行认购。第二种情况，也就是80年代的摊派方式，属带有强制性的认购。第三种是所谓的"私募定向方式"，**直接对特定投资者发行国债。例如，对银行、保险公司、养老保险基金等，定向发行特种国债、专项国债等。代销发行与直接发行正好相反，**委托代销者负责国债的销售。我国曾经在上世纪80年代后期和90年代初期运用过这种方式。至于承购包销，顾名思义，就是指大宗机构投资者，先承购国债，只有包销出去以后，才能获利。倘若销售出了问题，那么售不出的部分，只能自己消化。自上世纪90年代中后期，承购包销成为我国国债发行的主要方式。事实上，不仅我国，世界上很多**，都采用这种方式。国债发行第四种方式，是招标拍卖方式。采取这种方式，国债认购价格或收益率等，都不是由**自己说了算，而是在拍卖场上投标竞价确定。在这里，招标有两种具体方式，竞争性招标和非竞争性招标。前者既然冠名为竞争性，自然就暗含了排它意味，在竞争性招标条件下，投标者把认购价格和数量提交招标人，招标人据此开标。决定中标的依据，就是发行价格的高低。投标者认购价格高，招标者受益就大，所以出价高者胜出。而非竞争性招标，乍一看与竞争性招标相似，实则差异巨大。说它们相似，是因为，非竞争性招标沿用竞争性招标的方式开标；说它们不同，是指结果不同。实行竞争性投标，只有出价最高的投资者获得国债发行权。而采取非竞争性招标，却类似于吃大锅饭，参加投标的投资者人人有份。通过非竞争性的招标拍卖方式发行国债，在中标价格确定上，有两种有代表性的招标规则："荷兰式"招标和"美国式"招标两种。所谓"荷兰式"招标，指的是中标价格为单一价格，这个单一价格通常是投标人报出的最低价，所有投资者按照这个价格，分得各自的国债发行份额。而"美国式"招标，中标价格为投标方各自报出的价格。举个例子，在一场招标中，有三个投标人a、b、c，他们投标价格分别是85元、80元、75元，那么按照"荷兰式"招标，中标价格为75元。倘若按照"美国式"招标，则a、b、c三者的中标价分别是85元、80元和75元。我国从1996年开始，将竞争机制引入国债发行，而且从2003年起，**对国债发行招标规则进行了重大调整，即在原来单一"荷兰式"招标基础上，增加"美国式"招标方式，招标的标的确定为三种，依次是利率、利差和价格。从国债开始发行那刻起，它就有章可循。只不过，在不同时期，人们对规则的理解各不相同。随着国债发行在各国实践的深入，很多旧的原则不再适用。而有些原则，却经过反复考验，得到了人们的广泛认可。以景气发行原则为例，它是指发行国债，要根据社会经济状况，确保经济的景气，也就是经济的稳定和发展。这就要求国债发行者审时度势，相机抉择。例如，经济萎缩低迷，需要**投资拉动经济增长时，短期国债就要披挂上阵，身先士卒。此中原因，不难理解：短期国债流动性强，能在较短时间内筹集更多的资金，就如冬天里点燃的一堆堆烈火，有助于经济快速回升。相反，经济过热时，长期国债就当仁不让，挺身而出，它的比重增大，无疑将减弱货币的流动性，对于"发烧"的经济，正如夏日里的清凉饮品，消热解渴，静气安神。俗话说，好借好还，再借不难。人们借钱，总是事先掂量清楚，有把握偿还，才好意思开口。**向百姓借钱，发行国债，也是一样。在对国债规模的管理上，大多数发达**，采取的是国债余额限额管理，这意味着，国会负责审定一段较长时期的国债余额限额，只要不超过限额，国会对国债发行不予干涉，**在限额内，可以自由行事，自主确定每一年度的发行规模。当然，如果国债余额胆敢跨越雷池一步，超出限额的话，那么国会就出手干预。这很像巡警的风格，假如你在路上遵纪守法，你几乎感觉不到他的存在；但是如果你违反交通法规，或逆行，或闯红灯，巡警就会神不知鬼不觉地出现在你面前，惩治你。在我国，对国债发行规模，实行年度额度管理制度，即下一年度国债发行计划，通常是在上一年第四季度编制，对**财政预算收支情况的测算，是编制国债发行计划的主要依据。这个计划将作为**预算的一部分上报**，由**在下一年三月的**会上提请审议。一旦通过，国债发行计划就如同法律文本一样具有法律效力。倘若在年度内，国际国内经济形势发生变化，需要追加或削减国债，**无权随意为之，必须像修改法律法规一样，上报****会，经其审议批准后才能执行。改革开放以来，我国国债发行方式经历了80年代的行政分配，90年代初的承购包销，到目前的定向发售、承购包销和招标发行并存的发展过程，总的变化趋势是不断趋向低成本、高效率的发行方式，逐步走向规范化与市场化。（1）定向发售。定向发售方式是指定向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式，主要用于**重点建设债券、财政债券、特种国债等品种。（2）承购包销。承购包销方式始于1991年，主要用于不可流通的凭证式国债，它是由各地的国债承销机构组成承销团，通过与**签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务，因而是带有一定市场因素发行方式。（3）招标发行。招标发行是指通过招标的方式来确定国债的承销商和发行条件。根据发行对象的不同，招标发行又可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标三种形式：①缴款期招标。缴款器招标，是指在国债的票面利率和发行价格已经确定的条件下，按照承销机构向**缴款的先后顺序获得中标权利，直至满足预定发行额为止。②价格招标。价格招标主要用于贴现国债的发行，按照投标人所报买价自高向低的顺序中标，直至满足预定发行额为止。如果中标规则为“荷兰式”，那么中标的承销机构都以相同价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额；而如果中标规则为“美国式”，那么承销机构分别以其各自出价来认购中标数额。举例来说，当面值为100元、总额为200亿元的贴现国债招标发行时，若有a、b、c三个投标人，他们的出价和申请额如表5-1所示，那么，a、b、c三者的中标额分别为90亿元、60亿元和50亿元，在“荷兰式”招标规则下中标价都为75元，而在“美国式”招标规则下，中标价分别是自己的投标价，即等于85元、80元和75元。由上可见，“荷兰式”招标的特点是“单一价格”，而“美国式”招标的特点是“多种价格”。我国目前短期贴现国债主要运用“荷兰式”价格招标方式予以发行。③收益率招标。收益率招标主要用于付息国债的发行，它同样可分为“荷兰式”招标和“美国式”招标两种形式，原理与上述价格招标相似。招标发行将市场竞争机制引入国债发行过程，从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况，推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程。此外，招标发行还有利于缩短发行时间，促进国债一、二级市场之间的衔接。基于这些优点，招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向。希望采纳 20210311

汇率兑换计算器

兑换金额：

持有货币：

兑换货币：

兑换结果：

类似问答

**为什么要购买美国国债？
- 2024-06-04 20:30:11
- 提问者: 未知
加一段新的答案我个人并不懂什么经济学，也不装什么民间经济学家乱扯各种似是而非的例子诱导看客，但是我…
国债是什么意思?为什么投资国债稳赢?
- 2024-06-04 02:07:25
- 提问者: 未知
我来..................国债就是**为扩大投资的一种筹集资金手段。就是以**信用为保证向百姓、金融机构（包括外国）借钱。由于有**信用作保证只要货币发行机构不垮，就不会赔钱（**是央行，美国是美联储），但有一个前提是货币不能贬值。现在来看，各国基本都在扩大投资，鼓励消费，在这种情况下，购买美国国债应该不错。因为美国**只有发债权，而发行货币的权利在美联储（私人的，非公有，哈哈）。*...
**为什么要购买美国国债？
- 2024-06-04 19:49:25
- 提问者: 未知
**外储的币种结构没有对外明确公布过，目前属于**金融机密。...美国现在的国债利息每年5000亿，只占财政收入15%，若升高一倍，就是1万亿，占比30%，只需两年就可以抵消掉...
海外投资者超过日本央行成为日本国债最大买家，为什么日本国债如此受欢迎？
- 2024-06-04 11:24:13
- 提问者: 未知
上图是从2016年开始的推移情况，我们可以发现，日本中央银行的占比是逐年扩大的趋势，同时与之扩大的是海外投资者的比例。所以，问题是不对的。那么我们再讲一讲日本国债...
为什么经济衰退时，**采取的政策是发行国债？
- 2024-06-04 12:19:40
- 提问者: 未知
我也在搜这个问题？看到几个持经济下行，**应发行国债的观点的答主都被点赞了，忍不住说两句。先看下面这段21世纪经济报在2020.1.18日报道《央行买**债建议之争》的一段话：“在2009年3月，美联储曾经直接购买过高达3000亿美元的长期美国国债。当时，美国也有和现在**相同的背景，即经济下行压力较大。另外，通缩风险也是相同的条件，只有这样通缩风险下，才能在大规模购买国债、对经济进...
国债是什么部门发行的?为什么要发行国债呢?
- 2024-06-04 05:00:48
- 提问者: 未知
由****发行,主要是筹措资金(就是老百姓和企业手里的闲钱)支持**建设,并支付一定利息给借款人.
我国为什么收购美国国债？
- 2024-06-04 16:38:50
- 提问者: 未知
2009年度，我国有很大一部分美元外汇由中投等公司进行海外投资，且增持美国债幅度也有所减少。之前，**手中拥有大量外汇。手中有钱就得存起来或投资。而目前相对最安全最稳定的投资目标就是美国，最大经济体，综合国力最强，还债能力最强，还债不是说一定还钱，可以兑换其他的利益，像增加其他事物中**。汇率在某时间内再美强大压力下，上升较大，而我国也没有做出迅速反应，这也与我国的办事规则的弊端有很大关系。目前，...
储蓄国债和记账国债有什么区别？电子国债又指的是什么国债？
- 2024-06-04 05:46:41
- 提问者: 未知
储蓄国债(s**ings bonds) 储蓄国债(也称电子式国债)是**(**)面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的，满足长期储蓄性投资需求的不可流通记名国债品种。电子储蓄国债就是以电子方式记录债权的储蓄国债品种。与传统的储蓄国债相比较，电子储蓄国债的品种更丰富，购买更便捷，利率也更灵活。由于其不可交易性，决定了任何时候都不会有资本利得。这一点与现有的凭证式国债相同，主要是鼓励投资者持有...
我国为什么要买美国的国债
- 2024-06-04 18:19:46
- 提问者: 未知
把钞票锁在保险柜里？当然不是办法。那么怎么才能又安全，又有收益...不过和买美国国债比，存银行风险也不是一点没有，利息还不高，还不如买美国国债呢，于是就买美国国债吧。...
为什么国内要发大量国债？既然钱紧张，为什么还大量买美国国债？
- 2024-06-04 02:30:06
- 提问者: 未知
买美国国债是安排外汇收入的手段，总不能都买欧元债，或日元债。相比之下，美国国债还坚挺保险一些。这些外汇是国内出口企业的出口收益，央行已经把相应的人民币兑换给这些出口企业。所以外汇储备不能留在央行贬值，也不能花费，因为已经兑换给出口企业了。必须投入买国外的债券。金融问题，外汇管理，买**债，都是非常专业的问题，不懂不要乱喷，还是要相信**。

国债的本质，**为什么发国债？

房贷计算器-九子财经 | 备案号： 桂ICP备19010581号-1 商务联系 企鹅：2790-680461

房贷计算器-九子财经 | 备案号：桂ICP备19010581号-1 商务联系企鹅：2790-680461