股指期货

圈师哥 2024-06-01 13:01:01
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二者不矛盾,比如年前一根大阴线,上证跌破3000点,甲说:中长线还是看多;乙说:短线看空。实际上从行情走到今天来看,2人说得都对。股指期货做的是未来某一天的指数,往往有前瞻性,具体表现就是和今天的即时指数点位有距离,行话叫‘升水’和‘贴水’。 股票市场下跌的时候,期货也会跌,往往速度更快,这会影响股市里面投机客的心理,加速抛售股票,然后期货投机者也认为趋势得到确认,继续放心卖空或加空。如此循环就是助长助跌。当期货市场不理智的时候,就是基金和套利者不承担任何风险赚钱的时候。比如期货价高于现货沪深300指数150点的时候,基金卖出1手期货合约,同时买入20只左右能高度和沪深300走势一致的股票,价值和期货价值相同。那他将会取得如下收益:300元每点*150点=4.5w,减去交易成本, 再减去买股票和买卖期货所需资金的融资成本,就是最终收益。国际市场上只要期货和股票点数相差1.5%以上,都有**套利机会。这样就会遏制并惩罚市场不理智的行为。还有,助长助跌只是市场局部、微观行为。从大方向看,股市里的做图表趋势、听消息的投机资金会被逐步吸引到期货市场里面来,因为期货有成本低、流动性好(可买可卖,t+0,保证金制度导致成交量大)、操纵极其困难(不是没有,除了**),还不用和每只股票里面的大小**斗。投机资金少了,注重业绩、长线投资的机构在股市里的份额会扩大,股市当然会稳定。再加上基金和机构在股指期货采取套期保值策略,不会因指数在下跌的时候,为保住业绩拼命卖股票,也会稳定股市。还有些套保策略更能稳定股市,不一一说了。 20210311
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