等风险贡献配置概述

?? 美丽 ? ✨ 2024-11-28 22:47:18
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1风险平价,是指调整不同资产类别的配置比例,使不同的资产对整个组合的风险贡献相等。2对于组合的风险贡献并不是资产的波动性,而是指该资产对于组合的波动性影响。3在一个常见的股债风险平价的组合里,由于债券的波动率小,股票波动率大,会产生更高比例的债券资产配置。4但是如果在一个长期的债券熊市中,这种策略的配置就会显得并不是那么合理,因为可能导致收益率过低。5当不同资产的收益和风险并没有出现很大的背离和差异的情况下,不同的资产类别之间直接用风险来决定权重是有价值的。6当不同的资产的收益和风险有很大的背离和差异,尤其是当某一项数据接近0的情况下,用风险的单一因素来衡量就会出现较大的偏差。7正确的估计资产之间的相关性,才能估计资产对于组合的风险贡献。对于整个组合,要有一个合适的总的波动率的目标风险。end 20210311
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