有些投资公司想控股上市公司,为何不在二级市场买股票,而是超高溢价买控股股东的股份?

婚礼指南 2024-11-17 16:47:07
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这个问题有点想当然!难道在二级市场买没有溢价吗?当然有。大家可以试想一下,如果你想通过二级市场买的方式直接控股一家上市公司,那上市公司大股东的最基础权益怎么保障?那么多的公司并购、重组为啥要在面对面双方反复谈判、拉锯,最终溢价收购呢?投资人有不傻,一定是单在二级市场办不到!来详细解析以下:1.二级市场买一定会有溢价如果一只股票市价是10元,那么我们买一手只需要掏10元一股。但如果你想要买多点,买场内流通的20-30%,成本还会是10吗,绝不会!短期内大量的购买一定会哄抬股价,到时候成本上升,溢价只会多不会少!以前两年宝能系和万科的股权之争为例:仅仅举牌两次,万科的股价就翻倍了,再买就要掏100%的溢价。这才是持股10%,就已经要承受如此高的溢价,要想一直买到控股上市公司,成本之大,可想而知!2.好的股票二级市场真正的流通股占比少大伙都知道,我们每天在股票市场买卖的就是流通股。但真正的流通股却不是这个数字,好股票跟烂股票差的太多了。优质的股票中的流通股是很多机构资金如保险、券商、基金、外资等长年持有如茅台、格力、中信、人寿、万科。很多机构持有一些股票十几年的时间,中间只有偶尔会加减仓,从来没有**过。这些虽然看似是流通股,但在二级市场压根买不到。也就是说优质股票的流通股很大一部分都掌握在机构手中,真正的流通股占比较少。对于差的股票来说,自然机构看不上,真正流通的很多,随便买,但是投资人要想控股它,没有意义!3.机制保障——举牌如果我们是一家上市公司的创始人,好不容易一把屎一把尿的把公司带大,成功上市。却被别人花低价轻而易举的买走,最后自己失去了控制权,你会作何感想?任何一个股票市场都有义务保障控股股东的基本权利,在a股这个机制就是——举牌“举牌”:意指收购,具体是指投资人在证券市场的二级市场上收购的流通股份超过该股票总股本的 5%或者是5%的整倍数时,根据有关法规的规定,必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构,在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告,并且履行有关法律规定的义务。就像前几年的万科股权之争,宝能系的连续两次举牌,最终引发了万科的股权之争。最后宝能系被冠上了“恶意收购”的名声。王石更是称其为“门口的野蛮人”,最终宝能系的收购以失败告终!截止今年9月底,只持股万科流通股的2.86%。 20210311
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