特变电工能否二度辉煌 zt

演。 2024-12-24 00:11:10
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马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。您需要登录才可以下载或查看,没有帐号?注册x特变电工从2004年到2010年,利润连年增长,总共增长了16倍。而股价更是惊人的增长了82倍。给当时持有他的投资者带来了丰厚的收益,堪称股市的昨日之星。 然而2011、2012两年由于**电力行业投资的放缓,业内竞争的加剧,公司利润连续两年负增长。股价也从最高点跌去60%。当然对比他的两大竞争对手-天威保变和**西电。特变的业绩还算是不错的,依然可以算作行业龙头,行业内最优秀的企业。 在这里我说说个人的看法,与各位博友交流。 我的看法是特变电工很难再续昔日的辉煌。这是因为: 一、毛利率下降:特变电工的主要利润来源是特种变压器,特变业务本身是一种高科技业务,高科技业务的特点是随着产品技术的普及,产品的毛利率随着时间逐渐下降,如果没有不断的更新换代的新产品出现,公司的毛利率也会逐渐下降。由于输变电市场本身的垄断性和稳定性,技术出现巨大进步,新品迭出带动市场需求几乎不可能。加之由于国网有意扶持,即使技术再优秀,价格再低,消灭竞争对手也是不可能的事情。因此特变电工毛利率不断下滑,几乎是必然的。 二、市场容量不会再有爆发性增长:目前我国特高压骨干基本建成,新建骨干输电线路无非修修补补,难有当初大规模建设的浪潮。 三、新业务受阻,特变电工曾经将天阳能业务作为特变电工未来发展的支柱,但是众所周知,目前太阳能领域的产能过剩更加严重,即使市场需求高速发展,巨大的产能使得短期内难以行业利润率的回暖。 综上所述,个人认为特变电工很难实现2004-2010年的高速增长,特变电工已经从一个高速增长的公司变成一个周期性的缓慢成长性公司。对于这样类型的企业,目前的股价那是相当不便宜。 20210311
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