如何在熊市中实现数字资产的增值?

子恒欧巴? 2024-06-09 13:40:01
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熟悉资本市场的朋友应该了解大多数金融投资类产品都是可以“做多”或者“做空”来达到资产风险管控的平衡。熊市当中选择“做空”市场获利,显然是一个相当明知的选择,数字资产亦然,以比特币为例。2009年第一枚比特币出现后,比特币的价值由最初的一万个比特币换一张价值25美元的披萨优惠券到最高时突破6200美元一枚, 增值几十万倍。巨大的财富效应吸引了大批投资者,比特币价格蒸蒸日上,此时的主要投资方法是买币等增值。与此同时,对于比特币被用于洗钱和为**织或非法活动集资的潜在风险也吸引来了各国**的注意力。比特币价格在财富狂热和监管风险双重作用下大幅波动,甚至一天就能涨跌40-50%。 单纯靠买入和持有比特币等待增值的现货交易方法存在巨大风险,而对于做空比特币的需求则与日俱增。2013年6月,第一家比特币期货交易所—796交易所出现。随后,一些国内的大型现货**也推出杠杠交易。但比特币期货在国内币圈争议很大,特别是在央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》 后,国内5家比特币现货**发布联合自律申明,停止杠杆交易业务。 而海外**796交易所没有放慢发展期货的脚步,其期货成交量不断放大,稳居行业龙头。796期货的成功和比特币投资市场对期货的客观需求促使国内的现货交易所相继重新开放了期货交易。正所谓潮流不可阻挡,“自律”也只能放一边。“期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格。这是因为期货交易是一种买卖期货合约的交易,而不是实物商品交易。实物交易一旦达成一个价格之后,如果买入实物的一方不再卖出该商品或不马上卖出该商品,新的商品交易就不会再产生或不会马上产生,从而就不可能有一个连续不断的价格。而期货交易则不然,它是买卖期货合约的交易,实物交割的比例非常小,交易者买卖期货合约的本意大多不是为了实物交割,而是利用期货合约做套期保值交易或投机交易,因而,在买进或卖出后,必须再卖出或买进相同数量的期货。同时,由于期货合约是标准化的,转手极为便利,买卖非常频繁,这样就能不断地产生期货价格。”   在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时,在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品(期货合约),以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,达到规避价格风险目的的交易方式。期货交易之所以能够保值,是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约,两者的价格变动方向一般是一致的,由于有交割机制的存在,在临近期货合约交割期,期现货价格具有趋同性。在比特币期货市场中,有套期保值需求的是比特币生产商(矿工)。他们在期货价格合适的时候卖出比特币期货,为将来挖掘出来的比特币(现货)进行对冲。因为无论将来价格涨跌,他们手上的现货和期货都是一赚一亏而实现对冲保值。需要说明的是,套期保值(hedge)必须要有另一群人才能实现,即投机交易者(speculator),他们为市场提供了流动性,并且流动性越好,交易越活跃,价格越稳定,市场深度越好,套期保值也越容易实现。比特币是投机交易者的乐园,因为比特币的价格波动剧烈且频繁。据了解,外汇的价格波动幅度在0.5%-1.0%,黄金价格的平均波幅也只有1.2%,而比特币平均波幅在5%-10%。 这也是外汇常常需要上百倍的杠杆才能有明显收益,而比特币10倍杠杆就能达到其目标的原因。 20210311
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