监管连出重拳 银行业委外遭赎回潮

猴赛雷 2024-11-17 13:52:47
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1  10年期国债期货周二早盘收跌0.41%,午后跌幅进一步扩大至近0.8%。随着监管的收紧,市场担心券商资管类产品的投资主场——债券市场面临的流动冲击以及信用风险或将加大。  在“资产荒”的大背景下,大量理财资金通过基金公司子公司、委外定制基金等方式涌入市场,已成为金融系统中的风险点之一。2  在防风险、挤泡沫的背景之下,短短两周,银监会火速发布8个文件,要求防控风险,引导金融资源流向实体经济,剑指委外业务。  其中,同业套利、理财套利将面临严格监管,在“三不当”专项治理通知中,首次提及将同业存单纳入同业融出和融入。若将商业银行所持有的同业存单计入同业融出资金余额,是否超过银行一级资本的50%;若将商业银行发行的同业存单计入同业融入资金余额,是否超过银行负债总额的三分之一。3  监管意在引导理财产品更多投向标准化的金融资产,严格控制嵌套投资,加强银行理财对接资管计划及委外投资的监管,强化穿透管理。在监管收紧的背景之下,银行业人士认为,大部分委外业务将“撤退”。3本页面非法爬取自百度经验4  银监会与**两大管理部门针对委外投资的监管新政,一方面首次鲜明地确立了收缩委外投资、缩降商业银行投资杠杆的立场;另一方面,加大了通过公募产品对接委外资金的难度。5  截至去年底,广义资管类机构资产管理总规模已突破60万亿元、逾33万亿元资金均来自商业银行的背景下,商业银行高杠杆、资金空转遭遇强监管,势必导致大部分委外业务“撤退”。6  部分今年到期的委外业务可能不再续作。受计提资本等因素影响,券商、基金子公司的委外费用都在上升,迫于成本压力的管控,对于今年部分到期的委外我们可能就不再续作了。7  但也有观点认为,大额赎回暂时不会发生。银行可能还是会硬扛着,在委外规模、同业负债规模中折中选择,将一些有收益的、浮亏小的赎回,仍用同业存单维持着大部分仍有较高浮亏的存量委外。end 20210311
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