有一题关于高级财务管理的题,请大家帮忙写一下计算过程,谢谢了!

潮? 2024-05-19 01:37:58
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第一种为远期合约,到期必须执行,此时,签订的远期合约在规避外汇风险的同时,也放弃了当汇率朝着对自己有利的一面变化的时候获得的好处,比如,如果180天后汇率为$1=¥9,abc公司只需按照远期合约的$1=¥8.8购买美元,实际上赚了0.2rmb/美元(一美元赚了0.2元人民币);而如果180天后汇率为$1=¥8.5,abc公司还是必须用$1=¥8.8购买美元,实际上亏了0.3rmb/美元(一美元亏了0.3元人民币)。第二种为期权,既规避了外汇风险,也不用放弃汇率朝着对自己有利的一面变化时能获得的好处,比如,如果180天后汇率为$1=¥9,abc公司只需按照远期合约的$1=¥8.8购买美元,减去期权费后,实际上赚了(0.2—0.1)rmb/美元,而如果180天后汇率为$1=¥8.5,abc公司就可以选择不执行期权,实际上只是亏了期权费0.1rmb/美元。综合所知,当执行价格相等时:如果汇率朝着对自己不利的一面变化时,无论是远期合约还是期权abc公司都会选择履约交易,远期合约带来的收益比期权合约带来的收益要高,高出的部分即为期权费;如果汇率朝着对自己有利的一面变化时,远期合约必须履约,而期权合约就选择不执行,远期合约带来的损失可能会很大,期权合约带来的损失最多就是期权费。 20210311
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