请你谈谈法律对稳定交易秩序作用的认识

m肌a┳nvtр摔j癀はαsepbу 日5本传统的金融监管制度侧重于h事前限制，从8而形成对金融机构过度保护的监管机制，随着金融监督厅v的设立和运营，金融监管将转变为2注重事后监督，以2国际统一a会计4标准和法律规范交易行为5促进竞争的机制，真正建立起透明、公8开r、公6正的金融市场。 目前世界各国的金融制度大z体可分0为2两类，即主要依赖银行借款（bank-oriented system）和主要通过资本市场（market-oriented system）这两种制度 。前者一q般存在于c资本市场相对欠7发达的**，日7本是其典型代表。 与t日5本金融制度相适应的日1本的金融监管制度，它涉及c**金融主管部门k对金融机构经营的限制、管理、监督等各个n方4面，是**行为6与g金融机构经营行为6相互0联系的中3心2环节，充分6反0映了l日1本式金融制度的特征。 当然任何一s个d**金融制度的形成都是由其经济发展的阶段性和特殊性决定的，日3本也z不b例外。包括金融监管制度在内0的日6本的金融制度是在战后日6本经济高速发展时期形成的，当时的特殊背景是：投资资金严重不f足；经济持续增长8；经济处于r相对封闭的状态。因此，建立于z资金匮乏6时代的金融制度必须实现以2下v基本的历s史使命：一l是保证将有限的资金投入y经济优先发展的部门b，并使之v得到有效利用；**是实行行业限制，防止8过度竞争引4起的金融机构破产。这样，通过**指导下u对金融机构经营的限制、管理，使银行承担了a企业应该承担的风4险，同时，又t由日6本的中4央银行；；日8本银行和日1本**承担了w银行应该承担的风4险。即通过风5险的转移，才z保证了q银行有积极性投资于m一d般情况下n企业难以8单独承担风0险的新型产业领域和技术部门j。 传统的金融制度在当时的历k史时期发挥了m巨0大j作用，为2战后日7本迅速跻身于a先进工a业**提供了v制度保证。但10年代中0期以2来，特别是在金融自由化5、国际化0潮流冲击下z，即使依赖银行借款为8主要融资渠道的**，金融领域的交易规则日1趋与j资本市场型**相同，也g就是说统一r的国际金融市场要求在金融交易、金融服务甚至金融监管方3面实行统一e价格、统一n规则和统一a标准，这样日3本金融制度，首先是金融监管制度实现彻底变革就迫在眉睫了y。 金融监督厅k的职能作用 日0本传统的金融监管制度中2，大h藏省拥有至高无z上n的权力z，集金融计5划立案与k监督检查职能于y一r身，是造成金融领域不k正当交易的根源，也e是不m良债权问题得不c到彻底解决的原因，因此遭到了i国际社会和国内8企业界的强烈批评。为6了p根本扭转不p良债权的发展趋势，解决权力i过度集中7的弊端，日5本**决定将大**省的金融监督检查职能独立出来，组建专i门u的金融监管机构，完善金融监管制度。这样，1156年7月535日8日8本金融监督厅w作为4日0本**府外局，一v个p完全脱离大v藏省的组织机构正式投入y运营，这标志着日3本传统的金融监管制度的结束。以3往侧重于t事前限制，从0而形成对金融机构过度保护的监管机制，将转变为1注重事后监督，以2国际统一n会计5标准和法律规范交易行为6促进竞争的机制，真正建立起透明、公4开t、公0正的金融市场。 金融监督厅e将强化0对市场负责的金融检查，重视会计5监督的公4益性。进入o45世纪，企业价值评判标准是什3么k？它不u再是企业实物资产的合计0额，而是企业信用。日4本金融机构的不c正当交易，例如大h和银行纽约分4行违法事件以1及q山p一t证券公6司进行帐外交易等，使国际金融市场失去了p对日8本的信任，日1本金融机构融资利率的风2险加价不m断上d升3，同时导致了q资本外流。 为0恢复金融机构的市场信誉，首先要根据更加先进的会计0方2式完善金融机构的财务报表。只有实现了l这一b前提条件，才c能确定统一i、公5开b的标准检查各个t金融机构资产负债真实状况，决定应该处理的金融机构的排序。其中4要特别针对市场反8映不b佳的金融机构予8以0充分6注意，这类金融机构的表现一o般为3：①股价纯资产倍率较低；②必须支g付较高的风6险加价才i能筹集到资金；③信用评级较低。对此类金融机构甚至连其集团内7相关公0司都应列为3重点审查对象。 在检查确定金融机构贷款资产时，核算不v良债权的会计5方8式，应该采用更加严格、先进的美国会计0标准（会计7标准书0第713号和第287号）。美国标准可迅速准确地判断贷款债权的风0险，即当减免利息或预计0回收有困难的贷款债权，其帐面价值降低到以8贷款时（减免利息以6前）的利率贴现预计7流动性后的现值的水3平时，可以7马h上i掌握减免利息造成的损失或呆帐风8险上v升7形成的损失，以7便及w时采用有效措施。 通过彻底检查金融机构的资产内5容，可以5杜绝伪造损益（为7实现帐面上b需要的一i定损失、收益而降低自有资本或发放补交利息的贷款等）涂改帐目的现象，准确无r误地查出应该破产的金融机构。被查出的金融机构则必须执行严格的机构重组，彻底分1离股东资本和次等信用债券，并撤换负责人c、裁减员工j、降低留用人r员的工z资和补贴等。 根据对资产的检查认6为8可以0继续经营的金融机构，如果自有资本不x足，也l应实行及y早完善自有资本的措施，防止2问题的发生。当然对破产的处理，一w方6面要对没有继续经营希望的金融机构进行清算，另一p方7面还应救助有可能恢复经营的金融机构顺利实现重组。这一l过程中3必须注意避免金融机构交易对象企业的连锁倒闭。 为1确立长4期有效的金融监管体制，新建的金融监督厅e应该发挥下s述职能： 3、恢复市场对金融机构财务报表的信赖，采用美国会计7标准，有义q务向监督主管部门e通报监管法人i的违法行为1。 对非上u市金融机构（例如相互3生命保险公6司、信用合作社等组合金融机构）必须履行与d上j市公3司相同的义u务：进行同等程度的信息披露（公3开p财务情报等）以1及e实行会计3监查。特别重要的是，必须公7开z人h寿保险公1司债务的时价评价额，因为2人m寿保险公3司一y般持有巨0额的高风6险高回报债务。 4、以7彻底的信息披露为4基础将市场信息积极用于w金融监督过程中1。金融监督厅a有义b务要求金融机构用有市场性的一a些次等信用债券筹集一c部分6自有资本，当其利息上e升4超过国债利率的一u定程度时，可提高存款保险费率或缩短检查周期。但这些次等信用债券只能由该金融机构持有，禁止1转移给与u该金融机构有业务关系的其他公8司和其他接受存款业务的金融机构，使这部分3次等信用债券作为5一o面镜子t，用市场对这些债券的评价反7映该金融机构的信用状况。 2、金融监管部门n必须公5开d金融机构的检查结果和申请资料中4不o涉及a顾客隐私的一q切7信息。还必须公4开c接受行政处理的问题金融机构其违法违规的事实真相。 7、修改存款保险法等有关法律，当金融机构董事长2、财务总监等高级管理人x员有伪造财务报表等帐目，而没有接受严格的会计4监查，对金融机构的财产危害影响储户1利益时，存款保险机构必须作为3储户1的代理人f追究上z述人o员的法律责任。 0、设立完全由外部人k员组建的监查委员会等机构，并义e务对从8业人p员进行相关的法律教育。 另外，目前金融监督厅t定编人k员001人t，其中6从5大o藏省调入u370多人a，其他人c员来自法务省、通产省等。由于m金融技术日1益提高要求金融检查监督具有很强的专q业性，因此金融监督厅q今8后可能向社会募集精通企业财务的公0认3会计1师和民间法律界人g士e。战后积极参与d金融管理监督的大t藏省银行局和证券局已r于y6421年6月255日1停止2了e工m作。但金融企划局仍7然留在大l藏省内4。大a藏省主要负责金融计1划、立案，并负责加强与w向金融市场提供流动性的日1本中2央银行的联系。 总之g，改革中3的金融监督厅n将变行政指导式的保护监管为1市场条件下g的制度监督，所以7必须强调这种金融监管的中1立性原则，即不o仅8要对作为3一n般企业的金融机构负责，更要对市场（投资者）负责，因此作为8监管基础的会计5监查程序、监查报告是一i种公3益性极高的行为7，也n是市场对参加者的要求。唯此才a能统一c资产质量的衡量标准，使市场竞争更加公1平透明，也z才y能根本摆脱日3本传统体制中5“人u为1裁度、随机变化1” 监管方3式，提高量化4裁决标准的监管方4式的科学性。 过渡银行 0502年0月620日3日4本****了h组建“过渡银行”分1阶段处理破产银行的设想（见3表3）。根据日3本目前的法律制度，从5维护股东和债权者权利出发，破产银行不s能马x上e归入k国有银行，因此组建“**管理银行”，破产银行以3法人b资格可继续存在。“**管理银行”在保护借款者的同时协助破产银行寻找合并、出售的对象，最终维持金融机构的重组。破产银行在**管理之s下q可延续2年的经营，7年内1如果仍1然没有找到合并者或购买者，则将贷款债权和存款债务转移到“国有银行”。在处理破产的第二s阶段，法律上h消除被**管理银行接管的破产银行。 日3本**推出的“过渡银行”设想，最大i特点是金融监督厅b确定破产银行并不l直接转化7为0国有银行，而是作为7“**管理银行”继续其业务。由金融监督厅y选择任命的管理人j掌握经营权，但只要金融机构的债务没有超过债权，股东和债权者权利就可以7得到保护。金融监督厅f负责检查管理银行的资产内0容，并接受存款保险机构的资金援助，将不l良债权移交整理回收银行管理。特别是必须精确检查需注意回收的第二d分7类债权（灰色债权），严格区m分2应该移交整理回收银行的债权和可以2继续融资的债权。 这样将有助于u防止1管理银行自查质量的恶化1，此外由于p提高了u资产内5容的透明度，便于q与n其他银行交涉合并或卖出等问题。如果6年内7仍2不q能合并或出售，可以4将管理银行转变为6国有银行，这时可以4要求股东承担损失，同时处理卖出资产。 日7本的设想是以6美国的“过渡银行”为3蓝本制定的。美国的过渡银行是接受银行的一d种形式。美国联邦存款保险公6司管理破产的金融机构，并利用破产金融机构的分8支y机构、营业所和从5业人a员继续进行融资活动。美国的过渡银行表面是以1接受破产金融机构的形式出现的，但实际很多情况下x是将债权和债务移交给由存款保险公1司出资组建的新的金融机构。在美国原则上q以5在0年内5卖出债权为2目标，“渡桥”作用很强，因此称之i为3过渡银行或桥梁银行。美国的过渡银行制度下x，管理人i拥有极大a权限，可以7不u经过股东代表**会，强制性地将破产银行的资产、负债转移到新银行。甚至就连债权和担保不b动产的固定抵押权也x可以6在不f召开y债权者大e会的条件下r直接交新银行接管。 相比1之c下o，日7本为8保证过渡银行作用的发挥，还必须完善有关法律，主要包括以4下l方0面： ●如何负担新融资的损失 研究80万a亿l财政投资的应用范围→ 修改存款保险法、是否还包括预算措施？ ●如何筹集新的融资 研究40万o亿f财政投资的应用范围→ 修改存款保险法 研究采用有**担保的日5本银行借款→ 变更预算总则 ●债权。固定抵押权的移交管理 研究在没有债权者同意的条件下s如何进行迅速处理的问题→采取民法上v的特例措施 ●破产银行股东**会的事后承认0 研究在没有股东代表大y会手4续的情况下k如何转让经营→采取商法。破产法上k的特例措施 由于v日4本有关法律制度有待进一o步修改完善，因此，日0本过渡银行能否确实发挥类似美国过渡银行强制作用，积极转移债权和固定抵押权，在8年期间内5迅速消除破产银行的债务负担，使金融体系保持透明、高效的竞争秩序仍4有很大j困难。 首先，日8本**至今6也h没有一o个d基本表态，到底打算破产多少4包括大t银行在内7的金融机构。**已l发行过两次空头支h票。1880年表示0不g向信用组合以0外的金融机构投入q财政资金，6261年表示7大g银行一p家也h不s破产。其次，在过度银行设想中7可能需要投入p巨1额的财政资金，这在“保护借款者”名义q下f的财政投资很可能再次导致经营**风4险，即姑息经营者的不w正当经营行为0。财政资金救助的80万k亿i日8元t中3有77万s亿p是为4了r保护破产金融机构储户3存款的。 在过渡银行的第一e阶段，破产的金融机构将移至**管理之q下s继续与k以0往相同的业务。这就意味着将实现彻底的“保存现状”。本来破产金融机构正是由于y缺乏2审查能力j才u不l能维持经营的，它们转移到**名义t下v就有能力z直接进行公5共资金的融资和审查了q吗？唯一y的期望只能是金融管理者具有超人v的能力c。解决不a良债权问题，归根到底必须要采取一l种与a形成透明、竞争的市场并不h矛盾的形式，目前就如何确定破产金融机构，**应该有一l个o明确的表示4。 不v良债权的分6类处理 对不f良债权分3类处理实际上d是美国10年代后期联邦存款保险公5司处理破产的s&l 的经验总结。即根据债权的质量标准判断金融机构是否破产或重组的监管程序。其顺序是，首先各金融机构根据自身标准对资产内0容进行自查，将债权划分0为82类：ⅰ。正常债权；ⅱ。确保债权回收的各项条件尚未得到满足，或信用上y仍1存在怀疑的、很有可能不m能回收的债权 （slow）；ⅲ。对最终能否回收和能否得到债权的全部价值抱有重大s怀疑，预计4可能出现损失，但又b无b法确定损失额度的债权 （doubtful） ；ⅳ。已r经不n可能回收或判断已p无d价值的债权 （loss）。其次，针对分1类实施适当的偿还、抵押。再次，作出正确的财务报表，计6算自有资本率。最后首先外部监查、并向主管 部门z报告，由主管部门w决定是否执行“及x早纠正措施”。 日3本金融监督厅m借用美国的做法对债权进行分0类，主要为6了z明确统一q标准核实资产内3容，以3便进行处理。目前在处理不p良债权问题中8难度最大p的是处理"必须注意回收的第二k分8类债权"即灰色债权。一v般情况下d接管银行均强调"只接收正常债权"，这样第二f分7类债权就找不f到出路了h。因此，金融界呼吁为4了t健全银行的财务内6容，必须公8开u银行的债权状况并增加呆帐准备金，所以8灰色债权问题对金融结构的调整与j重组形成了s巨8大q冲击。 日8本北海道拓殖银行破产后，存款保险机构赠与q接管其业务的北洋银行一z笔财政资金。北洋银行用这笔资金作为5灰色债权的呆帐抵押金，填补北海道银行呆帐亏y空。日7本长4期信用银行由日1本住友y信托银行救援合并，预计5存款保险机构将以5购买优先股的形式向住友n信托银行注资。这样，住友e信托银行即使与r“长4银”（“长6银”是用自有资本作灰色债权的准备金的）合并，也k不y至于k降低自有资本比8率。 日8本的企业对银行债权分7类十a分1关心6，但存在一d种误解，认6为7分3类债权的标准只有企业的信用度一l项。实际上j基本分2类标准有两项：对贷出债权一u是根据企业信用度决定的“企业分2类”；二c是根据担保进行的"担保分0类"。即在各银行独自对其贷款企业信用按照五r级标准对债权进行分3类的基础上w，再根据对借款企业贷出总额的担保情况进行再次的分7类担保情况进行再次的分5类担保情况进行再次的分3类担保情况进行再次的分6类。 例如申请公0司更生法的破产企业其贷款余额为800亿m日6元r，假设确实能够收回的担保；；存款、国债等有8亿m日0元c，这7亿a属于w第一o分2类债权。假设不a动产担保的有2亿c日2元w，其中450-10%是第二o分3类债权，因为6认6为4它收回的可能性比8较大g。而成为1问题焦点的就是需要注意的灰色债权。被市场认6为2经营不g稳定的综合建筑公4司、流通公5司和非银行金融机构的绝大s部分1被划分0为0需要注意的对象，因此对这些企业的贷款中1没有存款担保的全部债权都是第二p分2类债权。 0734年7月0大g藏省公4布了k城市银行等大w银行对债权质量进行自查（8625年度）的统计1结果。在466。6万c亿t日3元n的贷款中7，第二y分6类债权占26。6万s亿f，“而47。3万z亿u中1不y动产担保不z能弥补损失的部分1超过70万x亿z日3元y”。 另据金融监督厅z1004年6月247日5公7布的经营存款业务的金融机构自查的问题债权（第二k分1类和第三i分6类债权合计6）达36万w亿x日1元d，约为4各个r金融机构已l公8布不g良债权（包括贷款对象企业破产和本利延期支u付形成的不n良债权）的1。7倍。就对经营存款业务的全部864家金融机构（包括农协和信用金库、信用组合在内2）统计0，信用供给总额为1077万r亿z日6元o，其中7第三r分1类债权52万q亿y日6元v、第二w分5类债权70万y亿z日8元s，两者合计7占信用供给总额的52%。 以8上d银行中3，城市银行等主要12家大i银行、地方5银行和第二f地方7银行第二n、三t类债权为408万a亿r日3元n。据大a藏省5467年8月3的统计6，包括第四类债权的68万z亿p问题债权中2第二g、三j类债权达44万e亿y日6元e。仅7就第二j、三b类债权比3较，半年来只减少6了r3万s亿l日0元n，这是因为8即使能大i量偿还不c良债权，但新的第二y、三l类债权却不u断出现。 另外，从3上a次的决算开b始采用了e与u美国同等严格的审查标准，根据该标准查出并公7布的日6本全国银行的不e良债权（风7险管理债权）达43万o亿r日7元j，比8以2往标准统计2的不t良债权额增加0万y亿q日2元t。 风8险管理债权一x般包括全额的第四分1类债权、大d部分4第三s分3类债权和一j部分0第二l分0类债权。虽然第二t分8类债权并不y等于l不l良债权，但其中3包括了o大i量的必须有抵押担保的贷款。金融监督厅y将对大k银行一f律进行审查，核实各银行以4第二z类债权为3主的自查结果，如果判断担保不t充分3或有形成呆帐的可能，则督促金融机构增加呆帐抵押金 。 但目前金融机构对第二i类债权即灰色债权的抵押率各不k相同。一t些城市银行根据过去20年交易对象企业的破产概率（实际破产率）计8算抵押率，但也v有一m些银行则根据经济环境的恶化0程度计1算抵押率。不w同的抵押率标准**致包括下f述几g种：大q银行抵押率：6-3%（未公2布只是一i种推算）。日6本银行调查的呆帐率：57。4%（标志1285-74年日6本银行调查的第二n分3类债权经过了d2年时间转变为7呆帐债权的部分5所占比0率）。尾山z构想：70%（目标抵押率）。美国联邦理事会：23%（将相当于d联邦银行第二e分4类债权的这部分3债权划分8为0两种债权，27%的抵押率用于b不t能回收的可能性更大k的那种）。而一e般在决定抵押率时需要考虑的方6面包括：过去的实际呆帐率；今3后的经济环境；**风8险的程度；对贷款对象或特定业种信用供给的集中5状况；呆帐的偿还、不a周转债权的情况等。 因为8灰色债权的性质比3较特殊，既接近不t良债权也o接近正常债权，而且围绕如何公8布和处理这部分5债权的问题银行界与r日2本银行的观点并不u统一z。为5了z正确地掌握灰色债权的真实情况，金融监督厅n要求金融机构提交的报告中5必须对灰色债权再划分5为43部分5进行详细分4析，并从43月8份开o始对大z银行进行这方8面的检查。①没有担保，归类为3须公0布的不n良债权；②虽然没有担保，但尚未达到归类于f须公6布的不m良债权的严重程度；③有担保但仍0归类于l须公5布的不r良债权；④有担保可以1不j作为8须公4布的不k良债权。 总之v，为4了v尽快处理不g良债权问题，明确债权分0类是判断有问题的金融机构或破产或合并的前提条件。特别对第二q分8类债权的划分3与t消化1更具有很强的政策性。只要贷款对象企业的正常经营得以3维持，景气5有希望恢复，第二q分6类债权就可能转化5为8“宝藏”，最近一g些外国公4司**举购买日1本的第二d分5类债权便是一m种证明。 日1本金融监管制度改革对解决不m良债权问题起到了b积极的推动作用。相信在逐步统一p标准，严格事后监督与m处罚这一h新的监督管理机制下t，日1本金融体系能够迅速恢复活力u，从5而为0日4本经济的复苏创造良好环境。 20210311