晨星封闭式基金业绩排行榜中的总回报率是什么意思?

Alisa 2024-12-22 14:54:26
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基金较高的净值增长率可能是在承受较高风险的情况下取得的,因此仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现并不全面,衡量基金表现必须兼顾收益和风险两个方面,夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。夏普比率又被称为夏普指数,由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出,目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。 夏普比率的计算及其含义 夏普比率的计算非常简单,用基金净值增长率的平均值减**利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过**收益率的程度。如果夏普比率为正值,说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了**利率,在以同期银行存款利率作为**利率的情况下,说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。 以夏普比率的大小对基金表现加以排序的理论基础在于,假设投资者可以以**利率进行借贷,这样,通过确定适当的融资比例,高夏普比率的基金总是能够在同等风险的情况下获得比低夏普比率的基金高的投资收益。例如,假设有两个基金a和b,a基金的年平均净值增长率为20%,标准差为10%,b基金的年平均净值增长率为15%,标准差为5%,年平均**利率为5%,那么,基金a和基金b的夏普比率分别为1.5和2,依据夏普比率基金b的风险调整收益要好于基金a。为了更清楚地对此加以解释,可以以**利率的水平,融入等量的资金(融资比例为1:1),投资于b,那么,b的标准差将会扩大1倍,达到与a相同的水平,但这时b 的净值增长率则等于25%(即2#15%-5%)则要大于a基金。 使用月夏普比率及年夏普比率的情况较为常见。 我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报,作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分,一是收入回报,即基金在一定时期内收到的分红和利息收入,例如股息、债券利息和银行存款利息等;二是资本回报,反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。 20210311
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