急求!赣粤高速资产财务分析及经营战略分析报告

皮皮虾APP 2024-05-26 13:31:13
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现有路段将保持15%左右增速:珠三角、长三角和闽东南三角洲的大通道;路网效应继续发挥作用;所属路段远未达到饱和程度。  外延扩张长期可期:江西省高速公路发展空间巨大, 07年底1973公里->2010年3226公里->2020年4650公里;受**扶持力度大,西省唯一一家上市的高速公路企业;对新建路段有优先参与权,内生增长和外延扩张良好结合, 03年收购昌泰40%股权,05年收购昌樟30%股权、昌傅30%股权、昌泰36.67%股权,06年收购九景、温厚100%股权,08年可能暂缓收购进程,消化收购路段带来的资金压力,后续在省内扩张仍将大有可为。  成本费用良好控制: 07年完成昌九和昌樟药湖高架桥技改,下降养护成本和大修费用,财务费用将持续下降, 07年因新会计准则计提融资费用1.52亿,逐步偿还收购欠款、确认融资费用下降和发行12亿可转债(行情论坛),05-07年毛利率:57.49%、63.6%、70.4%;05-07年roe:10.42%、15.34%、17.44%。  盈利预测:不考虑财务补贴和新路段收购, 08、09年eps分别为0.92元和1.06元。  投资评级:公司成长性良好、发展空间巨大、估值水平明显偏低,给予短期“买入”、长期“买入”的投资评级。 20210311
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