如何理解“股东财富最大化可以被表述为股价最大化

伟爵爷 2024-11-28 09:46:34
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股价最大化与股东财富最大化联系  1.回购股票时股价上升但不影响股东财富东权益总额下降的理由  答:因为,股票回购会导致股数减少,这样净利润不变的情况下,每股收益(净利润/股数)就会上升,由于每股收益上升就会导致每股价格上升,所以虽然是股数下降了,但是股东财富还是不变的。  股东权益是下降的,它和股东财富是两个概念,可以从分录理解股票回购,借:库存股  贷:银行存款 ,这里库存股属于所有者权益,因此,所有者权益总额是下降的。  2.投资资本不变,股价最大化能够体现股东财富最大化的目标  答:权益的市场增加值=股东权益的市场价值(股价*股数)-股东投资资本;只有在股东投资资本不变时,股价上涨才与增加股东财富具有同等意义,即股东财富最大化可以表述为股价最大化。  举例:股东权益的市场价值(股价*股数)100万元,股东投资资本20万元,只有投资资本为20万元不变时,股东财富增加、权益的市场增加值,与股东权益的市场价值(股价)才会同比例增长。即股东财富最大化可以表述为股价最大化。  3.企业与股东间交易影响股价,但不影响股东财富的原因  答:发放现金股利会使得所有者权益减少,也就是每股净资产减少(会计分录,借:利润分配 贷:应付股利),所以每股市价会下跌。可以这样考虑,企业是属于股东的,企业与股东之间的交易,只是内部之间的转移(企业与股东之间),因此并不影响股东财富总额。如两手中各有100元,将左手的50放到右手,此时左手50,右手150,但是总额是不变的。所以企业与股东之间的交易虽然也会影响股价,但不影响股东财富。  4.追加投资资本可以增加公司的股东权益价值,但不增加股东财富的原因  答:公司接受股东投入的资本,借:银行存款 贷:实收资本 ( 差额计入,资本公积),所以股本增加是能够增加股东权益价值的。但是股东权益的市场价值=股数*每股市价,在股东投资资本不变的情况下,股价上升才可以反映股东财富的增加。  5.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量这句话为什么是正确的?他没有考虑股东投入的资本成本。  是正确的,您这么理解,您口袋里有100,这是您的财富吧,现在您投入100到企业中,一年都没经营,一年后这部分价值还是100,虽然不在您口袋了,但这100的所有权还是您的,所以是股东的财富。  如果说是增加的财富,那就是要按您说的考虑投入的资本。 20210311
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