信托安全吗？怎么选择信托产品呢？

信托安全吗？就这个问题从七个方面谈信托的安全性。一：法律层面1，《信托法》第16条规定，信托资产具有独立性，不能抵债不能被清算，具有债务隔离功能；2， 存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的啦！（其它资产，如股票、基金、黄金、住房等等，全部要抵债的）二：收益的实际兑付情况（针对固定收益类的信托产品）1，自2001年《信托法》成立以来至今，信托产品对投资者100%兑付本金及收益，即使2011、2012年度，媒体不断炒作房地产信托兑现压力大，风险高，但实际上房地产信托的收益全部兑现！去实际打听一下，看看哪个购买固定收益类的信托产品的投资者说自己买信托亏了？切记看清楚！一定是“固定收益类”的信托产品，别拿“浮动收益类”的信托产品和“”有限合伙产品”来比较，因为只有信托产品才是信托公司尽职调查后交由银监会审核过会通过后才能发行的；找不到！而其它金融产品，都可以搜到不少投资者亏损的。2，再去去百度下就可以搜到2010年银行一共38款理财产品没有兑现预期收益！ 链接3，今年以来还不时爆出银行理财产品亏损的，比如有客户王女士在银行（原深发展）理财，180万被理成1万（50万理成1万）；虽然最后查出客户买的理财产品不是银行自己推出的，而是银行业务员私下代理的黄金交易产品，高风险的，交易对手是家普通的投资公司，所以，即使在银行买理财也要小心再小心。4，股市就不用提了，哀鸿遍野。（别跟我说什么一天涨个10%，**股市永远是**的游戏， 问问“投机”股票的人有几个人炒股近7年来赚钱？）千万级大户逃离股市，6月末持流通市值在1000万~1亿元的自然人账户较5月末整整少了1752个；1亿元以上的账户较5月也少了 人28个。链接三，从对风险的控制（规避方式）来看信托类融资有几个条件：融资人的资企资质，信用评估；还款来源是否充足？是否可以覆盖本息？过去的经营业绩如何？项目是否有较高的复合增长率？d，抵押物净值如何？变现能力如何？一旦融资人换不起钱，是否可以及时变现抵押物？2，银行的风控指标呢？大同小异。银行同样也遇到融资人（借款人）还不起钱的时候，银行的做法是处理抵押物，银行的抵押率是70%，信托基本是50%以下。大不了银行当做不良资产自己买单，信托也一样。风控过程和指标一样，做法同样，抵押率信托更低，谁最安全？四、从收益的分配来看1，银行给了大家低的利率，自己去赚大钱，利润高到不好意思说，可以200米就开一家银行；2012年上市公司年报，最赚钱的10家上市公司里面7家是银行，16家上市银行的利润超过了其它2200多家上市公司。2.腾讯财经图片报告《万亿银行理财与庞氏骗局》（原报道链接： ）揭秘了银行理财产品收益主要来自信托与城投债，银行发行信托产品再买信托，不做产品研发与设计，**收益差。请问：你相信银行，银行相信信托，为什么你不直接相信信托？五、从信托发行看1，信托产品有大半是通过银行卖出去的（为什么？老百姓相信银行，银行知道你存多少钱，没办法这就是优势）。而其中有些银行是直接卖信托产品，有些是银行的理财资金池。银行的理财产品收益4-5%，信托理财产品收益10%左右，知道其中的利润差了吗？此外银行还要赚大部分发行费。银行理财资金占了信托规模的1/3。2，现在银行已经很少公开卖信托产品了，至少笔者接触到的银行是这样的。因为这样客户就会知道信托这种低风险高收益的产品，银行肯定不愿意；所以除非客户主动要求，否则银行很少主动推销信托，即使客户问起来，银行代销的信托产品收益率也大大低于信托公司**的？银行美其名曰是产品经过银行的筛选风险更低，但仔细一看，不仅收益率低于信托公司**的，而且基本是小信托公司的。主要原因当然是利益分配。小信托公司收费便宜，通常仅仅是法律意义上的通道而已，这样利差比较大，品牌好的信托公司银行不愿代销，如中融信托、平安信托的产品，市面口碑好，但银行很少见到。如果要风险低，为什么只要代销小信托公司的呢？真正出问题了，银行也不会负责的，因为信托公司才是法律意义上的受托人。比如中诚信托30亿矿产风波，项目是工行推荐的，工行赚了4%的发行费，中诚赚的不会超过0.5%，中诚信托不过是银行的通道而已。但出事了，银行把责任撇得干干净净，说自己只是代销，信托公司才是受托人？大家心里应该明白这是怎么回事吧。3，你相信银行，银行相信信托。请问，为什么你不直接相信信托？六，从全球信托业发展趋势看1，这些年我国信托迅速崛起，自2008年起资产管理规模以每年1万亿递增，自2012年12月底已达7万亿规模，资产千万以上的富翁40%以上已经选择信托公司管理财富。这么多年信托收益都在兑现，7万亿的资金都在信任信托，难道您的钱一进来，信托的口碑就倒了？您有这么厉害吗？2，在西方发达**，比如欧美/日本等国，信托业远比银行业发达。信托资产对gdp的占比超过了100%，而在**，即使如今信托业风光无限，这一占比也不过才10%左右而已。信托业远远没有发挥出它应该发挥的社会作用。如果以发达**为标杆，信托规模还是太小了。3，西方发达**的富豪基本接受信托公司管理资产，比如肯尼迪家族，洛克菲勒家族，乔布斯等等，都将大量的家族财产交给信托公司打理，并作为财富传承工具。信托作为财富管理方式已经十分普遍，国人还不够了解而已。**远没到普及的程度。相反地，不懂采用信托公司管理资产的富豪，**富豪胡润排行榜每每易主，今年的胡润排行榜上的多数人财富严重缩水，2011年**亿万富豪财富缩水高达1/3。**胡润上的富豪能守住财富7年的不到20%！而全球亿万富豪难受财富20年。（我的博客其他博文有转载）。当然在西方信托之所以受青睐，还有一个重要的原因，信托财产免交遗产税，信托资产规模受保护（不能公开）；而在**，尚未开立遗产税。4，如果有钱人都懂得信托作为财富管理工具，作为资产配置重要的一部分，哪里会遭遇财富缩 水？七、既然信托这么好，为什么不大力推广？1，在西方发达**，信托是比银行还发达的金融机构，而在**，信托远远落后于银行。这是**特色，其中最大的原因是**相关法规、政策规定不允许信托公开搞推介、宣传，广告也不能做；信托公司的发行人员也不能做公开推广，公开的宣传活动、博客、qq、短信推广等全部被禁止。因为，如果信托发展过快，大家都去追求这种低风险高收益的金融产品，银行的可用存款必然大量减少。而在**，银行是国企、央企、地方**的融资**；银行可用存款少了，地方**、国企、央企就没办法获得那么便利的低成本融资。所以，信托产品基本通过银行或者第三方理财机构购买。这些年信托公司的**业务也建立起来，但总体销量仍然不容乐观。 怎么选择信托产品呢？本人给出以下几种方式。 一，选择优质品牌的信托公司1、我们知道买产品要选品牌，品牌就是差异化，是身份的象征。优质的品牌更让我们放心，更 有市场话语权。特别是金融投资，安全是第一位的；如果本金亏损，要赚回来的代价太高。 尤其是实业利润严重下滑的今天，安全性才是投资首先要考虑的，其次才是合理的收益。2、中信信托发行规模最大，每年将近4000亿被称作行业的“带头大哥”，平安信托注册资本金 最高。3、中融信托是当前市场化运作最成功的信托公司，被称作“狼性中融”。其在发行能力、综合 理财能力和专业能力的排名第一，在创新能力排名第二。没有综合金融的优势，中融的发行 业务和五大国有银行合作也基本停滞，招商银行甚至把中融信托列入“黑名单”，即便如 此，市场上信托产品被秒杀最多的却是中融信托的产品。5亿规模的信托项目在中融基本一周 内搞定，2亿规模也就是1-2天，如果推介期长点的，甚至不到30分钟就结束。前不久，中融 鹿城1号总规模4.5亿，预计2期发行；但打款账号一出来，2小时打满并超额，第二期也直接 成立。中融信托的优势在于固定收益类信托产品，这些年积累了十分丰富的经验。其风控也 比较有特色，早期常常被银行或者其它信托公司嘲笑或者危言，比如很多项目没有拿实物质 押而是项目公司的股权质押或者第三方企业担保。但这些年过去了，中融不仅没有出问题而且 越做越大，自己的利润也节节攀升，风控方式甚至被其它信托公司所采纳。4、中融在发行能力的排名主要是因为其直接或者间接控股了四家三方理财：新湖财富、恒天财 富、大唐财富、高晟 财富，整体市场份额已居三方市场份额第一。其中恒天财富的股东与中 融信托的股东是同一个股东（经纬纺机和中植集团旗下的北京祥泰源）。中融在综合理财得 分第一主要是同类型产品平均收益率市场排名第一，这对买方来说 更实惠。而在专业能力排 名第一主要是其项目丰富，数量庞大，产品品质繁多，更新速度快。创新能力则主要体现在 产品的设计和风险控制方式上。这方面中融确实有独到之处，很有前瞻性。5、其它信托公司在其它方面也具备一定的优势，但66家信托公司各有优点，个人觉得一个好的 信托计划还要看以下几点；二、评估交易对手1、信托最大的风险来自交易对手（融资方）违约。信托合同虽然写得好好的，但是如果交易对 手不履约或者欺诈，那么投资者就有可能蒙受损失。交易对手违约主要两种原因：主观违 约、无能力履约。如何评估交易对手？信托的尽职调查是第一道防范手段，尽职调查的重点 是交易对手的实力、财务状况、财务审计情况以及所有这些情况可能的变化。2，看交易对手的整体实力及其在相关行业中的地位和影响力等。一般说来，实力雄厚的交易对 手违约的概率比较低。一方面其实力雄厚，必然是经验比较丰富，资源比较广泛，对项目的 判断会比较准确，因而项目失败的概率比较低。两一方面，实力强大的交易对手品牌、社会 影响力已经形成，其做长久生意的愿望更强烈，不愿意因为信托违约而自毁声誉，更不会为 一点钱去跑路。因为一旦在信托中违约，社会公众、媒体都会议论纷纷，不仅对其接下来的 速效环境造成严重影响，甚至会被各种债主追债，那会让他们资金链更加紧张。如华澳信托 等四家信托公司深陷大连实德危机被媒体操作后，大连实德马上将信托还款优先安排，因为 大连实德输不起。也就是说实力雄厚的交易对手其主观违约和无能力履约的风险就已经大大 降低。3，看交易对手过去三年的财务数据，主要是资产负债表和收入支出表。负债情况比较轻的企业其违约风险就比较低，负债率较高的企业则风险比较高；资产负债率在60%左右还算正常，30%左右是比较轻的，到了80%就要警惕，到了90%以上基本非常严重，甚至有到了100%以上，那就高度危险。此外，净资产绝对数也是很重要的参考指标，净资产越高，违约风险越低。收入支出情况主要是评估企业持续盈利能力。财务健康的企业违约风险也大大降低。 3，看交易对手的金融信用评级。这是一个非常重要的指标，是金融机构对企业整体资产质量，以及所承担各种债务如约还本付息的能力和意愿的评估，是对债务偿还风险的综合评价。如果一家企业经常借钱并能及时还款，其信用评估就会越高，违约概率也大大降低。金融信用评级高的交易对手更值得信任。美国次贷危机证明信用评级在现代金融体系中的关键作用，一旦信用评级出现问题，将给整个经济金融系统造成严重冲击。 三、评估还款来源 还款来源是信托融资类项目非常重要的评估标准，还款来源充分的项目违约风险概率就比较低。对于还款来源是否充分需要根据具体项目具体分析。交易对手过去3年的财务数据是最重要的参考标准之一，如果日常的经营性现金流足以覆盖本息，那么还款来源就十分充分。因而，经营性物业做质押融资项目，信托公司是比较喜欢的。第三方担保也是重要还款来源，这就要看担保方的整体实力、过去的经营情况、金融信誉等，信托项目对担保方的准入门槛还是比较高的，和融资方差不多，甚至更高。现在很多项目是子公司融资，母公司担保。只要母公司的实力雄厚，还是可以接受的。也有一些项目是以未来的某个应收款作为还款来源，这需要对这类还款来源做单独评估，信托公司一般会做比较清晰的披露。比如**背景的保障房、市政建设，经常是以**将来的某个对项目方的应收款作为第一还款来源，这种项目最重要的是评估**的财政实力和信誉情况。如果是以资金用途所在的项目将来的销售作为还款来源，那么对项目经济价值的评估就非常重要，不确定性也比较高，风险比较高。需要比较谨慎。这时候就需要进一步评估项目或者交易对手的增新措施。 四、评估增信措施1、任何投资，了解在最糟糕情况下可能发生的损失程度非常重要。信托产品的抵押、质押、担保目的就是保障一旦交易对手发生违约，我们可以最大限度降低风险的手段。投资者可以在第一还款来源失效或者不能完全偿付时，借助这些风险控制机制来将损失降到最低。2、土地、房地产抵押在信托设计中很常见，也是认可度最高的风险控制措施。但为了确保抵押物清偿的执行力度，投资者有必要调查所抵押土地、房产的市场价格，然后赋予实际价格一定的折扣(也即抵押率)，使得即使土地、房产市场价格出现较大下跌，以当时的市场价仍能轻松处置抵押物，且处置抵押物的价值足以补偿投资者本息。3、质押通常分动产质押和权利质押两种，比较普遍的是以股权作为质押物，此时投资者需重点考察质押股权的市场价值。通常上市公司股权质押的股权流动性好，最容易变现，最受投资者青睐。只是股票的价值波动大，如果要全面平抑风险，需要一定质押率来兑现，通常而言上市公司流通股的股权质押率在40%左右，上市公司非限售股的质押率比流通股的质押率低5~10%左右。而非上市公司股权的市场价值较难估计，通常的估价方法有现金流折现、市盈率法、市净率法等等，由于这部分股权流动性差，部分项目的估价以净资产打3~5折也不为过。4、担保通常是交易对手之外的第三方担保，根据《担保法》对信用担保的约定，连带责任担保比一般担保对担保人具有更大的约束力，也即对投资者有更大的偿付责任，投资者要注意区分担保的方式。 五、评估风控措施、期限和收益率 1、走信托融资肯定是因为某种原因（政策、银行存贷比、审批流程、增信措施、还款方式等等）从银行不能及时获得贷款，毕竟银行贷款利率比较便宜。融资方付出了更高的成本，项目整体而言肯定不是十分完美，我们不能用选美冠军的标准来看信托项目，必须接受某些缺陷。因此，需要投资者对风控有一定的理解能力，2、所以说信托投资者必须具备一定的风险识别能力。风控越是完美，收益率就越低，反之越高。 另外信托期限也和收益率挂钩，期限越短收益率越低；如果要获得高点收益，我们就要牺牲流动性，让期限加长。 六、评估系统性风险发生的概率 1、系统性风险即市场风险，即指由整体**、经济、社会等环境因素对投资项目及还款所造成的影响。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。因此，我们选择信托项目时还需要从政策、宏观经济、社会环境等方面来评估信托项目的投资价值，尽量避免陷入系统性风险之中。一旦陷入系统性风险，遭遇损失的概率就非常高。比如目前鄂尔多斯房地产泡沫十分严重，到处都是停工、降价、追债的现象，这时候如果有鄂尔多斯的房地产项目，就要十分谨慎再谨慎。信托公司也会尽力避免系统性风险，因此，这两年房地产、矿的项目比例大大减少。 七、评估推荐人的专业性 1、我们买信托产品毕竟有相关人员服务我们，给我们做推荐。信托投资者多数不是金融行业的，对项目的投资价值、运作方式、风险控制等等不是非常熟悉，有些项目表面看来非常安全实则危机重重，有些项目看起来风险很很高实际很安全。这时候就需要专业人士给我们做讲解、分析和评估，推荐者的专业性就非常重要。所以国外做财富管家多数是40岁左右的人，这个年龄层次的人有阅历，见多识广，又能保持较高的活力与敏锐性。动则上百万甚至更高的投资，我们需要谨慎。一个优秀的金融理财师不是那么容易就练就的，需要学历，文化，阅历等多方面的历练。买信托产品最好是找专业人士为我们提供参考。建议买产品前要和推荐人多沟通，看看他们是否说得有道理，分析是否客观、深入，最终评估对方是否值得我们信任和托付。 20210311