贝利亚Sama
2024-09-29 08:53:59
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陈晓舜(广发证券):高油价对上海石化中、短期有何影响?(千金难买牛回头 我不需再犹豫)戎光道(上海石化总经理):原油价格超过50美元,对我们来说是非常高的高位。原油成本是占了公司总成本的60%,原油的价格直接影响公司的业绩。按历史经验看,油价高,石化公司业绩高,油价低,石化业绩就差。对原油价格来说,需求促进还是最重大的。公司成本上升幅度13%,产品价格上升幅度17%。公司9月份原油成本已经超过了40美元,10月份成本就更高了,但是产品价格上涨不止5%。对本公司而言,原油上涨1美元,成本上升可达人民币5000万元。所以,从近期看,没有什么大问题。估计原油价格不会长期保持在50美元以上。中期看,业绩2005年稳定增长的趋势将还保持,2006-2007年基本保持稳定,除非世界经济发生巨大的变化。张鹏(西南证券):(1)上海赛科90万吨乙烯项目中有一些产品与公司重复,同业竞争如何解决?(2)公司计划明年投产的40万吨pta技改项目是自用为主,还是对外形成商品量?上游的px能否自给?(3)与同类公司不同的是,上海石化目前的检修基本不影响生产,这也反映了公司的管理水平。今后几年公司在检修方面有什么计划?(4)公司目前的用电情况如何?新项目如何?(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!)戎光道:(1)上海赛科的产品与公司有区别,不会出现同业竞争。上海化工区的100万吨乙烯项目,目前仅仅是初步设想,公司规划中的与炼油装置配套的乙烯项目还是以公司自身为主。(2)pta项目主要是配套15万吨聚酯,自用为主。公司目前的px富余,如果需要,也可以从外部购买。(3)公司今后计划每年检修1/3,大约10多套装置,3年检修一遍。(4)公司目前的装机容量为60万千瓦,用电基本100%自给,今年高温季节,公司还通过网上方式对外供电。为了进一步节约成本和提高安全性,公司计划再上一套10万千瓦的电站。黄美龙(申银万国):(1)赛科的资金如何解决?(2)资本开支计划中,乙烯的投入不足?戎光道:(1)赛科是吸引外资的成果,总投资27亿美元,30%来自股东,70%通过财务顾问组织贷款,完全按照国际惯例,融资已经基本落实,争取了非常好的谈判条件。资金上没有任何问题。(2)原油加工中,原油:乙烯=10:1,从我们目前规模看,乙烯生产能力不足,扩建乙烯的设想有,但是**对乙烯的审批比较严格,10万吨以上就必须到**审批,我们也在做积极的准备。同时苯、**的配套也正在努力。胡远川(兴业证券):我们知道上海石化95%的原油来自于国外,而公司很多产品的最终下游也是出口国外,那么汇率波动会对公司的产品和业绩产生较大的影响,假如包括人民币汇率形成机制在内的汇率政策发生变动,形成人民币的实质性升值,会对公司产生什么样的影响?韩志浩(上海石化财务总监):从财务上看,对公司业绩产生影响的主要是外币贷款,由于美元等外币借款的利率相对比较低,公司对贷款结构进行了一定的调整,把相当部分的人民币贷款转化成了外币贷款,总额估计有4亿美元左右,这一项每年可以给公司节约人民币9000万左右的财务费用,由于汇率波动可能还会产生汇兑损益等影响。戎光道:假如汇率波动造成人民币实质性升值,对公司来说,包括原油和**在内原材料价格会降低,对公司是利好,但是由于公司的下游产品需求不单是国内需求,有很多是国外需求。包括轻工、纺织在内的行业可能会由于汇率因素导致出口受到影响,给这些企业造成较大的压力,导致它们的产品销售受影响,进而对公司的产品销售产生影响。总的来说汇率对公司的影响是多方面的,我们还是希望汇率能够保持稳定。向朝勇(东吴基金):贵公司今年上半年加工原油结构中,进口原油占95%以上,而去年同期该结构仅占74%,请问公司原油战略如何?戎光道:进口与出口原油的价格基本相同,因此进口原油与使用国内原油没有太大的成本区别。而国外原油由于品质结构多样,反而提供了更多的选择性。同时,公司位于沿海地区,随着公司配套原油管线的建成,从宁波港进口原油已经非常方便。因此,公司对外原油采购基本采用从国外进口的战略,而且今后也将主要采用国外进口原油进行加工。 20210311