如何理解金融衍生品的高杠杆性和表外交易性质?

天生一副公鸭嗓 2024-11-28 14:53:20
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杠杆性可以这么理解: 你去买一栋房子,100万, 你拿100万去买,涨10%的时候你赚10万,跌10%你亏10万,你的收益分别是+10%和-10%,跟房子的涨跌幅是一样的,这就是没有杠杆。好,你现在不拿现金去买,你跑去跟银行贷款,付50%首付,就是给了50万,在还贷之前,房子涨了10万,你把房子卖了,拿到110万,还50万给银行(当然实际上还要提前还贷违约金,交易税之类的就不在考虑范围了)你拿60万,你花50万赚了10万,相当于20%,跌的时候你50万拿回来40万,也是20%,所以你同时放大你的盈利和亏损比例,这就是2倍杠杆。金融衍生品的高杠杆在于,买100万的房子,你只需要1万块的首付,甚至是1千块的首付,同样的房价涨跌幅度,你自己所承受的盈亏比例放大的倍数你自己算吧. 具体的金融衍生品例子:如保证金期货,期权,结构性期权,cdo, mbs之类的都可以做到比这个还大的倍数。表外交易: 银行批了100万贷款给你,这100万在银行的资产负债表上是吧? 好,现在银行在某个太平洋小岛国上新成立一个公司,用这个新公司(spv)向投资者融资搞来了钱,把这100万债权从银行这里买走了,银行的资产负债表上没有了这笔贷款,这就是表外交易。你试想想:你跟银行借钱,但是银行最终并不拥有你的债权,在巨额利润诱惑下,银行审批还会谨慎吗?这就是简单的表外交易。望采纳 20210311
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