北向资金是什么?影响a股走势吗?

振峰 2024-11-28 19:05:56
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北向资金是什么?北向资金指得是:沪港通和深港通买入资金之和,就是通过**交易所买入内地的股票的资金。为什么会影响a股?2019年以来,a股国际化带来了北向资金的快速流入。如msci提升了a股的比例至20%,a股加入富时罗素指数等国际化进行,推动了a北向资金加速流入a股市场。从历史累计净流入来看,截至3月6日北向资金累计净流入达到了1.05万亿,是重要的增量资金来源。从成交占比来看,北向资金在a股的市场成交占比逐步提升,对市场交易环节的影响不断增加。从下图可以看出2019年三四月份、2020年一二月份北向资金成交额快速攀升。北向资金月度成交占比从2018年的3%不到提升到2020年的近9%。北向资金交易活跃,资金的流入流出对交易环节的影响日趋重要。从持仓规模来看,北向资金持仓规模不断增加。2018年1月底,陆股通持股市值为6000亿元,占a股自由流通市值的2.5%,但到了2020年3月,陆股通持股市值达到了1.52万亿元,占a股自由流通市值比例达到5.99%。北向资金流向与a股涨跌是否一致?观察北向资金流向和沪深300的走势及相关性,我们统计到:自2018年以来的514个交易日里,北向资金当日净流向与沪深300涨跌方向一致的有320个交易日,即有320个交易日如果北向资金当日净流入(净流出),则沪深300当日涨(当日跌),而194个交易日两者方向是不一致,其一致性为62.2%。而观察北向资金之后,再往后一个交易日沪深300的涨跌,有279个交易日方向是一致的,其一致性为54.2%。即使在2020年,从日涨跌幅和周涨跌幅来看,北向资金与市场涨跌并没有非常一致的走势。由此可见, 北向资金流向有更多是跟随市场涨跌幅波动,而其资金的流入流出,对次日大盘涨跌预测的准确性,仅有54.2%,用其单一指标来看预测后市的胜率并不高。从北向资金流向与指数涨跌幅的相关性来看,我们从不同时间维度,分别计算了日、周、月的陆股通资金净流入与沪深300、沪股通资金净流入与上证指数、深股通资金净流入与深证成指的相关性,其相关系数均在0.4左右,有一定的相关性,但相关性并没有特别高。这说明北向资金流向对当日市场走势的影响只是一个参考数据,但并不能得出北向资金流向与沪深指数涨跌一致的结论。虽然两者直接相关性一般,但北向资金2020年以来多日超百亿规模的进出,一改以往市场认为的北线资金偏配置和长期价值投资的印象,对市场情绪产生较大的影响。2020年1月至今,陆股通资金净流入为586亿元。其中,1月连续13个交易日持续净流入580亿元,最后3个交易日合计流出195亿元;2月3日、6日单日净流入超过180亿元、105亿元,2月最后6个交易日持续流出约305亿元,3月9日北向资金再度流出143亿元。 北上资金连续超百亿规模的快进快出,说明其角色也从偏被动配置转向偏主动配置和波段操作。北向资金偏好持有哪些股票?从北向资金的持仓个股来看,整体依然是偏爱大市值、低估值的蓝筹股, 前20大重仓股仍然是以消费服务和金融行业龙头为主,持股市值占总持股规模的比例为44.7%,较上月末持平。总结下分析北上资金,可以看到:随着北向资金交易占比、持仓规模的增加,在市场中的扮演的角色渐趋重要,但是北向资金的流入流出与指数、行业、个股的涨跌幅并没有很强的一致性,对大盘后市的预测胜率也不高。北向资金在配置风格上,更偏向于持有长期稳健的食品饮料、医药生物、家用电器等,但在市场风口转移时,也会跟随市场风格发生转移,其净买入卖出可作为风格选择的参考。北向资金在选股上,更偏向于选择细分行业的龙头股。北向资金作为机构投资者的一类代表,其大规模进出对市场情绪将会产生较大的影响,投资者认为北向资金净流入增加表明市场目前相对安全,使得北向资金的效应外溢至整个市场。 20210311
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