证券投资分析 简答题 应用切线理论时应注意的问题

Phot Me 2024-05-20 07:48:51
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具体我不知道你说的是哪个切线理论,就都给你说说吧!第一个是跟市场有效边界相切,横轴是投资组合的标准差,纵轴是期望收益,用一条经过**资产的直线与有效边界相切的切点就是最优投资组合(满足收益最大化和风险最小化),这个切线叫做cal(资本市场资产分布线)这个图形的假设包括:所有的投资者都是风险厌恶的,市场无摩擦(没有税收和交易费用);如果所有投资者对于相同资产未来的收益具有相同的期望,最优投资组合就是市场组合,即各个风险资产所占的比例就是他们的市场融资比例,这条切线叫做cml(资本市场线)。到目前为止确定的都是风险资产的组合比例,如果再用个人风险偏好效用曲线去跟cal或者cml相切,切点就可以得出一个投资者所能承受的最大风险所对应的收益,也就可以知道他投资在**资产与风险资产之间的比例,这种包含的假设是:投资者可以无限使用买空卖空,借贷利息相同。简单说就是这样两条切线,两个理论,不知道是不是你想要问的。 20210311
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